>> 國泰君安-金盤科技(688676)變壓器龍頭，數(shù)字化持續(xù)增強競爭力-231215
| 上傳日期： |
2023/12/15 |
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| 906KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
龐鈞文,石巖 |
| 下載權限： |
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本報告導讀：
公司是變壓器行業(yè)領軍企業(yè)，海外電力設備短缺推動公司訂單增長。同時，公司通過數(shù)字化手段有效實現(xiàn)降本增效。
投資要點：
維持增持評級。公司各項業(yè)務進展順利，維持公司23-25年EPS預測1.18/1.75/2.30元，維持公司目標價43.73元，維持公司增持評級。
公司變壓器業(yè)務進展順利。23年1-6月公司整體銷售訂單45.89億，同比增長53.17%，其中新能源訂單同比增長86.12%。23年1-6月公司外銷訂單10.48億元，同比增長157.49%，海外業(yè)務的快速發(fā)展為公司整體帶來快速增長動力。
海外電力設備需求旺盛，為公司提供新的發(fā)展契機。歐盟推動5840億歐元電網(wǎng)投資規(guī)劃，美國變壓器持續(xù)高需求，海外電力設備的旺盛需求為公司提供新的發(fā)展契機。目前公司已建立了全球化的銷售網(wǎng)絡，產(chǎn)品和服務已遍布全球84個國家及地區(qū)，主要產(chǎn)品已獲得美國UL、荷蘭KEMA、歐盟CE、歐洲DNV-GL、加拿大CSA認證及中國節(jié)能產(chǎn)品認證等一系列國內(nèi)外權威認證278個。
公司通過數(shù)字化工廠持續(xù)推進降本增效。目前公司已擁有穩(wěn)定專業(yè)的數(shù)字化精英團隊，可以為企業(yè)提供定制化的數(shù)字化轉型整體解決方案。23年7月公司與望變電氣簽訂數(shù)字化技改項目。預計2023年公司將累計完成自身7個數(shù)字化工廠建設.
風險提示。公司新產(chǎn)能投產(chǎn)不及預期；變壓器下游需求不及預期。
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