>> 安信證券-消費電子行業(yè)專題：消費電子新工藝、新材料及投資機遇-231216
| 上傳日期： |
2023/12/17 |
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| 3317KB |
| 格式： |
pdf 共27頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評級： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
馬良,盛曉君 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
| 下載權(quán)限： |
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折疊屏手機快速滲透，折疊鉸鏈有望顯著帶動MIM零件需求：
近兩年折疊屏手機型號不斷豐富，厚重、折痕明顯等痛點問題得到明顯改善，折疊屏手機整體銷量和在智能手機中的滲透率不斷快速提升，展現(xiàn)出良好發(fā)展勢頭。鉸鏈是折疊屏手機的核心部件，由結(jié)構(gòu)復(fù)雜且尺寸微小的金屬零件組裝而成，如鉸鏈軸、鉸鏈臂、鉸鏈螺釘?shù)取?br> MIM工藝是制造鉸鏈金屬零部件的關(guān)鍵工藝之一。MIM工藝在材料適應(yīng)性、加工精度、自動化程度、性價比等方面具備獨特優(yōu)勢。MIM行業(yè)及相關(guān)供應(yīng)商有望深度受益折疊屏手機的高速增長。相關(guān)標的建議關(guān)注：東睦股份、精研科技、統(tǒng)聯(lián)精密。
消費電子輕量化趨勢明顯，鈦合金、碳纖維加速應(yīng)用：
手機等消費電子終端在攝像頭、處理器、電池續(xù)航等功能上不斷發(fā)展，也帶來了增重的問題。鈦合金、碳纖維、鎂合金等輕質(zhì)高強度材料的應(yīng)用可以減輕終端重量，提升消費者使用感受。相關(guān)標的建議關(guān)注：金太陽、光大同創(chuàng)、春秋電子。
鈦合金：鈦金屬具備重量輕、強度高的特點，有良好的抗腐蝕能力。蘋果率先將鈦合金應(yīng)用至消費電子產(chǎn)品，2019年推出的Apple Watch S5系列上增加了鈦合金表殼架構(gòu)，后續(xù)華為、榮耀、小米等安卓系品牌紛紛跟進。鈦合金由于其硬度高、導(dǎo)熱性差、化學活性高等性質(zhì)，加工難度和成本較高。鈦合金在消費電子應(yīng)用的滲透處于早期階段，未來隨著技術(shù)進步和成本下降，有望實現(xiàn)更廣闊的應(yīng)用。
碳纖維：碳纖維是一種高強度、高模量纖維的新型無機高分子纖維材料。碳纖維不僅具有碳材料的固有本征特性,又兼?zhèn)浼徔椑w維的柔軟可加工性，在消費電子領(lǐng)域開始應(yīng)用于筆記本背板、折疊手機鉸鏈等。
CMI件引領(lǐng)攝像頭VCM降本增效趨勢，有望加速滲透
Chip Molding Integration(CMI)芯片插入集成，是一種通過結(jié)合沖壓-注塑-SMT工序?qū)鞲衅?、IC貼裝至VCM基座的工藝。該工藝由國內(nèi)上市公司昀?？萍紕?chuàng)建，在成形基座上鑲嵌入復(fù)雜的電子線路，將傳感器或IC芯片用SMT工藝直接貼合到基座上，取消了柔性電路板的使用。當下攝像頭模組功能不斷增強，也帶來設(shè)計難度增大、成本高企、制造良率下降等問題。采用CMI工藝可以減少下游組裝難度和組裝成本，提高良率和產(chǎn)品穩(wěn)定性，使得產(chǎn)品結(jié)構(gòu)更小巧緊湊。我們預(yù)計未來CMI工藝在高端攝像頭中有望實現(xiàn)滲透率快速提升。相關(guān)標的建議關(guān)注：昀?？萍?。
風險提示：折疊屏手機銷量增長不及預(yù)期;鈦合金、碳纖維等新材料在消費電子應(yīng)用滲透速度不及預(yù)期;CMI件在手機攝像頭VCM中的滲透不及預(yù)期。
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