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浙商證券-工業(yè)氣體行業(yè)系列報(bào)告之一:他山之石,海外氣體行業(yè)復(fù)盤(pán)-231214
上傳日期:
2023/12/17
大?。?/td>
3788KB
格式:
pdf 共40頁(yè)
來(lái)源:
浙商證券
評(píng)級(jí):
看好
作者:
李輝
,
陳海波
下載權(quán)限:
此報(bào)告為加密報(bào)告
看不見(jiàn)的產(chǎn)品,看得見(jiàn)的價(jià)值:1)大行業(yè),穩(wěn)增長(zhǎng);2)寡頭壟斷,高市值;3)盈利強(qiáng),現(xiàn)金流好
核心問(wèn)題:
1、偏安于一隅的小公司如何發(fā)展成為行業(yè)巨擘?
2、氣體行業(yè)演變的時(shí)代背景和關(guān)鍵要素是什么?
3、主要公司的業(yè)務(wù)策略以及隨時(shí)間推移如何變化?
風(fēng)險(xiǎn)提示
1、下游行業(yè)景氣度變化的風(fēng)險(xiǎn)。氣體下游應(yīng)用領(lǐng)域中鋼鐵、化工、集成電路制造等行業(yè)存在較強(qiáng)周期性波動(dòng)的特征,若未來(lái)國(guó)際貿(mào)易摩擦加劇、下游行業(yè)的景氣度下行,對(duì)行業(yè)內(nèi)公司的業(yè)務(wù)開(kāi)拓、收入增長(zhǎng)及盈利能力產(chǎn)生不利影響。
2、技術(shù)升級(jí)與迭代的風(fēng)險(xiǎn)。電子氣體對(duì)技術(shù)要求較高,如果公司不能通過(guò)研發(fā)及時(shí)掌握滿足下游行業(yè)或客戶(hù)需求的技術(shù)和產(chǎn)品,或未來(lái)市場(chǎng)通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新掌握了成本更低、技術(shù)更先進(jìn)、更節(jié)能的生產(chǎn)技術(shù),則公司現(xiàn)有生產(chǎn)線面臨技術(shù)迭代而導(dǎo)致的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力下降的風(fēng)險(xiǎn)。
3、安全生產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。氣體產(chǎn)品大多為危險(xiǎn)化學(xué)品,國(guó)家對(duì)危險(xiǎn)化學(xué)品的生產(chǎn)、儲(chǔ)存、提純、檢測(cè)和運(yùn)輸都制定了相關(guān)規(guī)定,并通過(guò)市場(chǎng)監(jiān)督管理、運(yùn)輸管理等相關(guān)部門(mén)進(jìn)行監(jiān)管。如果行業(yè)內(nèi)公司對(duì)生產(chǎn)、儲(chǔ)存、提純、檢測(cè)和運(yùn)輸?shù)拳h(huán)節(jié)管控不嚴(yán),安全生產(chǎn)制度未得到有效執(zhí)行,將有發(fā)生安全生產(chǎn)事故的風(fēng)險(xiǎn)。
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