>> 光大證券-基礎(chǔ)化工行業(yè)周報(bào)-中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議學(xué)習(xí)體會(huì)：推動(dòng)創(chuàng)新擴(kuò)大需求，保障能源糧食安全-231217
| 上傳日期： |
2023/12/17 |
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| 2152KB |
| 格式： |
pdf 共26頁(yè) |
來(lái)源： |
光大證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
趙乃迪,周家諾 |
| 行業(yè)名稱(chēng)： |
化工 |
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中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議召開(kāi)，提出九大經(jīng)濟(jì)工作目標(biāo)。12月11日至12日，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議在北京舉行。中共中央總書(shū)記、國(guó)家主席、中央軍委主席習(xí)近平出席會(huì)議并發(fā)表重要講話(huà)。習(xí)近平在重要講話(huà)中全面總結(jié)2023年經(jīng)濟(jì)工作，深刻分析當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，系統(tǒng)部署2024年經(jīng)濟(jì)工作。會(huì)議從“以科技創(chuàng)新引領(lǐng)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)”、“著力擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求”等九個(gè)方面對(duì)2024年經(jīng)濟(jì)工作提出要求。
以科技創(chuàng)新引領(lǐng)發(fā)展，建議關(guān)注被“卡脖子”的“國(guó)產(chǎn)替代”新材料。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，“要以科技創(chuàng)新推動(dòng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，特別是以顛覆性技術(shù)和前沿技術(shù)催生新產(chǎn)業(yè)、新模式、新動(dòng)能，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力”，“發(fā)揮好政府投資的帶動(dòng)放大效應(yīng)，重點(diǎn)支持關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)”?？萍紕?chuàng)新為國(guó)家未來(lái)快速發(fā)展的保障與關(guān)鍵。近年來(lái)隨著我國(guó)化工行業(yè)生產(chǎn)技術(shù)的不斷提升，我們陸續(xù)在眾多產(chǎn)品領(lǐng)域突破了海外廠商的技術(shù)封鎖，“國(guó)產(chǎn)替代”概念被更多的人關(guān)注。然而，在我國(guó)“安全發(fā)展”的大目標(biāo)下，在眾多暫未實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化的材料品種中，一些真正“卡脖子”的材料更為值得我們投入更多地資源去實(shí)現(xiàn)突破。因此，在“科技創(chuàng)新”與“國(guó)產(chǎn)替代”方向，我們優(yōu)先建議關(guān)注半導(dǎo)體材料、OLED材料和PEEK、COC/COP等高性能新材料。
著力擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，建議關(guān)注具備資源、產(chǎn)業(yè)鏈、規(guī)模優(yōu)勢(shì)的子行業(yè)龍頭。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，“穩(wěn)定和擴(kuò)大傳統(tǒng)消費(fèi)，提振新能源汽車(chē)、電子產(chǎn)品等大宗消費(fèi)”。2023年以來(lái)化工企業(yè)盈利持續(xù)好轉(zhuǎn)，高位庫(kù)存得到有效去化，在2024年需求擴(kuò)大的預(yù)期下基礎(chǔ)化工行業(yè)各子行業(yè)頭部企業(yè)憑借其資源優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)、規(guī)模優(yōu)勢(shì)將能展現(xiàn)更強(qiáng)的盈利能力。建議關(guān)注MDI、磷化工、鉀肥、氮肥、鈦白粉、農(nóng)藥、鋰電材料、光伏材料等順周期行業(yè)龍頭企業(yè)。
深入實(shí)施國(guó)企改革，提高能源安全保障能力，建議關(guān)注“三桶油”及油服企業(yè)。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，“深入實(shí)施國(guó)有企業(yè)改革深化提升行動(dòng)，增強(qiáng)核心功能、提高核心競(jìng)爭(zhēng)力”，“提高能源資源安全保障能力”。國(guó)有企業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱，為了發(fā)展社會(huì)主義社會(huì)的生產(chǎn)力，推動(dòng)國(guó)家的工業(yè)化與現(xiàn)代化進(jìn)程，國(guó)有企業(yè)在其中有著不可小覷的支撐作用。然而隨著經(jīng)濟(jì)全球化和科學(xué)技術(shù)日新月異的發(fā)展，國(guó)有企業(yè)所面臨的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也日益激烈。為了使得國(guó)有企業(yè)能夠適應(yīng)新的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求和發(fā)展速度，國(guó)有企業(yè)改革勢(shì)在必行。能源安全方面，近年我國(guó)原油和天然氣產(chǎn)量增速不及經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)的原油和天然氣需求增速，我國(guó)原油和天然氣進(jìn)口依存度逐年提升。降低原油和天然氣進(jìn)口依存度，有助于保障我國(guó)能源安全，降低國(guó)際政治和能源供給風(fēng)險(xiǎn)。建議關(guān)注中國(guó)石油、中國(guó)石化、中國(guó)海油及其下屬油服、工程子公司。
確保國(guó)家糧食安全，支撐農(nóng)資產(chǎn)品需求，建議關(guān)注化肥、農(nóng)藥板塊。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，“確保國(guó)家糧食安全”，“毫不放松抓好糧食等重要農(nóng)產(chǎn)品穩(wěn)定安全供給”。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2023年我國(guó)糧食作物播種面積約為1.19億公頃，同比增長(zhǎng)約0.54%。我國(guó)播種面積的穩(wěn)定擴(kuò)大將提升對(duì)于農(nóng)資產(chǎn)品的需求。另外，為了應(yīng)對(duì)人口增長(zhǎng)所帶來(lái)的龐大的糧食需求，推升單位耕地面積的糧食產(chǎn)量，高品質(zhì)農(nóng)資產(chǎn)品的需求也將有望加大，新型復(fù)合肥、新型農(nóng)藥制劑等具備高品質(zhì)、高技術(shù)含量的農(nóng)資產(chǎn)品的發(fā)展將有望加速。建議關(guān)注磷肥及磷化工、鉀肥、農(nóng)藥原藥、農(nóng)藥制劑等板塊頭部企業(yè)。
風(fēng)險(xiǎn)分析：原材料快速下跌和維持高位的風(fēng)險(xiǎn)；下游需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。
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