>> 東證期貨-金工策略周報-231217
| 上傳日期： |
2023/12/18 |
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| 2506KB |
| 格式： |
pdf 共31頁 |
來源： |
東證期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
王冬黎,常海晴 |
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主要內(nèi)容
★股指市場與基差點評：
本周四大指數(shù)全線走弱。滬深300、上證50、中證500、中證1000指數(shù)收跌1.70%、1.59%、0.88%、0.86%，IF、IH、IC、IM的1月合約則分別收跌1.49%、1.36%、0.84%、1.13%。
分行業(yè)看，國防軍工和公用事業(yè)板塊貢獻了滬深300的主要漲幅，食品飲料和電力設(shè)備板塊貢獻了滬深300的主要跌幅，房地產(chǎn)和電子板塊貢獻了上證50的主要漲幅，食品飲料和醫(yī)藥生物板塊貢獻了上證50指數(shù)的主要跌幅，非銀金融和傳媒板塊貢獻了中證500的主要漲幅，電子和有色金屬板塊貢獻了中證500指數(shù)的主要跌幅，傳媒和建筑裝飾板塊貢獻了中證1000指數(shù)的主要漲幅，醫(yī)藥生物和電子貢獻了中證1000的主要跌幅。
★股指期貨分紅預(yù)測：
當(dāng)前2406合約已經(jīng)開始交易分紅預(yù)期。預(yù)計上證50、滬深300、中證500、中證1000基于2023年年報的分紅點數(shù)分別為72.5、99.3、98.5、90.9，其中2406合約包含的分紅點數(shù)分別為28.3、33.0、56.0、60.3。
★股指期貨基差情況跟蹤：
各品種基差走強。IF、IH、IC、IM剔除分紅的當(dāng)季合約年化基差率周度均值分別為0.01%、0.49%、-4.49%和-6.71%，較上周分別走強0.78%、0.42%、1.72%、1.55%。
受合約到期影響，股指期貨基差整體收斂。IH、IF期限結(jié)構(gòu)趨于平坦但很難回到Back結(jié)構(gòu)，IC和IM維持較深貼水。順期限結(jié)構(gòu)思路下IH、IF推薦多遠(yuǎn)空近的展期策略，IC、IM推薦多近空遠(yuǎn)的展期策略。當(dāng)前IC、IM當(dāng)季年化貼水分別為3.9%、7.6%，帶來了做多安全墊，繼續(xù)關(guān)注IC、IM的多頭替代策略和做多機會。
?。ü芍钙谪浕?期貨收盤價-現(xiàn)貨收盤價）
★股指期貨展期收益測算與持有合約推薦：
IH、IF期限結(jié)構(gòu)趨于平坦但很難回到Back結(jié)構(gòu)，IC和IM維持較深貼水。順期限結(jié)構(gòu)思路下IH、IF推薦多遠(yuǎn)空近的展期策略，IC、IM推薦多近空遠(yuǎn)的展期策略。上證50當(dāng)月展期、下月展期、當(dāng)季展期、下季展期的近20個交易日展期收益分別為-0.1%、-0.2%、-0.6%和-0.2%，滬深300的分別為0.0%、-0.2%、-0.5%、-0.5%，中證500的分別為0.7%、0.6%、0.4%、0.0%，中證1000的分別為0.4%、0.4%、0.2%和0.0%。
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