>> 東證期貨-黃金周度報告：美聯(lián)儲會議鴿派落地，黃金走勢震蕩-231217
| 上傳日期： |
2023/12/18 |
大小： |
1063KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
東證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
徐穎 |
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★市場綜述
倫敦金漲0.7%至2019.6美元/盎司。10年期美債收益率降至3.91%，通脹預(yù)期微降至2.22%，實際利率降至1.69%，美元指數(shù)跌1.4%至102.5，標普500指數(shù)漲2.49%，人民幣升值，滬金維持溢價。
美聯(lián)儲12月利率會議以超預(yù)期鴿派基調(diào)落地，推動黃金價格大幅反彈，點陣圖顯示2024年降息3次，美聯(lián)儲主席鮑威爾講話非常鴿派，表示降息不宜過遲，較之前的鷹派立場明顯轉(zhuǎn)變。但隨后的英國央行、歐央行利率會議表態(tài)較為鷹派，強調(diào)繼續(xù)抗擊通脹且不會快速進入降息通道，給市場的降息預(yù)期降溫。美聯(lián)儲多位官員陸續(xù)發(fā)表講話，內(nèi)部對未來降息幅度和節(jié)奏存在較大分歧，當前市場對于美聯(lián)儲明年的降息預(yù)期已經(jīng)達到150bp，定價充分，后續(xù)注意降息預(yù)期修正帶來的回調(diào)風險。
經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟尚未快速惡化，美國11月CPI同比回落至3.1%，核心CPI同比回落至4%，符合預(yù)期，但核心CPI環(huán)比反彈0.3%，CPI環(huán)比反彈0.1%，高于預(yù)期，服務(wù)成本居高不下，住房成本和醫(yī)療保健服務(wù)增長靠前，未來通脹的回落并非一帆風順。11月零售銷售環(huán)比增加0.3%，好于市場預(yù)期的-0.1%，商品需求降溫，但食品服務(wù)、醫(yī)療保健服務(wù)穩(wěn)定增長，受季節(jié)性因素影響線上消費明顯增加。首申人數(shù)則降至20.2萬人，預(yù)期為22萬人，就業(yè)市場和居民消費尚未快速惡化。12月美國Markit制造業(yè)PMI回落至48.2，不及預(yù)期和前值，但服務(wù)業(yè)PM反彈至51.3，高于預(yù)期和前值，在需求減弱后，新訂單疲弱，制造業(yè)仍處于收縮狀態(tài)。服務(wù)業(yè)仍在溫和擴張，短期經(jīng)濟基本面對黃金相對偏空。
★投資建議：
短期金價進入盤整狀態(tài)，可能存在一定的回調(diào)風險，建議等待回調(diào)買入機會。中長期來看，2024年黃金將開啟新一輪上漲周期，仍以偏多配置思路為主。
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