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★動(dòng)態(tài)跟蹤
　　周度零售數(shù)據(jù)，12月第二周（12月4日-12月10日）乘用車零售43.6萬(wàn)輛，環(huán)降23.6%，新能源乘用車零售17.2萬(wàn)輛，環(huán)降15.1%，周度新能源滲透率39%?？紤]到上一期屬于11月的月末，并加上了12月的周末，銷量相對(duì)較高，這一期環(huán)比下降符合預(yù)期。新能源分動(dòng)力類型來(lái)看，純電零售10.9萬(wàn)輛，環(huán)降16.8%，插混（含增程式）零售6.2萬(wàn)輛，環(huán)降12.1%。純電和插混周度市場(chǎng)份額分別為64%和36%，年度累計(jì)市場(chǎng)份額分別為68%和32%。
　　政策端，上海市進(jìn)一步收緊綠牌門檻，繼今年起插混不再提供綠牌后，明年起純電的綠牌申領(lǐng)要求個(gè)人名下“既無(wú)新能源車，也無(wú)燃油車（滬C號(hào)段車輛除外）”。結(jié)合上海市新能源汽車發(fā)展規(guī)劃和目標(biāo)來(lái)看，《上海市加快新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展實(shí)施計(jì)劃（2021-2025年）》提出，到2025年本地新能源汽車年產(chǎn)量超過(guò)120萬(wàn)輛，新能源汽車產(chǎn)值突破3500億元、占全市汽車制造業(yè)產(chǎn)值35%以上，個(gè)人新增購(gòu)置車輛中純電動(dòng)汽車占比超過(guò)50%。
　　★投資建議
　　中國(guó)新能源汽車滲透率突破30%，單周滲透率數(shù)次突破40%，行業(yè)發(fā)展由政策驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)。伴隨著供給端新車型密集上市，車企國(guó)內(nèi)價(jià)格戰(zhàn)持續(xù)，海外積極布局出海。供應(yīng)鏈方面，一體化垂直整合有助于掌握核心競(jìng)爭(zhēng)力和議價(jià)權(quán)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)降本增效?？傮w來(lái)看，自主品牌市場(chǎng)份額有望進(jìn)一步擴(kuò)大，頭部企業(yè)有望保持優(yōu)勢(shì)。建議關(guān)注產(chǎn)品力強(qiáng)、出海推進(jìn)順利、供應(yīng)穩(wěn)定性強(qiáng)的企業(yè)。
　　★風(fēng)險(xiǎn)提示
　　政策風(fēng)險(xiǎn)；新能源汽車產(chǎn)銷不及預(yù)期；技術(shù)推進(jìn)不及預(yù)期；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。