>> 山西證券-電子行業(yè)周跟蹤：消費電子復(fù)蘇勢頭持續(xù)，半導體設(shè)備景氣度逐步回升-231217
| 上傳日期： |
2023/12/18 |
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| 1942KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
山西證券 |
| 評級： |
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作者： |
徐怡然,高宇洋 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
| 下載權(quán)限： |
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市場整體：本周（2023.12.11-2023.12.17）市場多數(shù)下跌，上證指數(shù)跌0.91%，深圳成指跌1.76%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌2.31%，科創(chuàng)50跌2.39%，申萬電子指數(shù)跌1.01%，Wind半導體指數(shù)跌0.34%，費城半導體指數(shù)漲9.08%，臺灣半導體指數(shù)漲2.74%。細分板塊中，周漲跌幅前三大板塊為模擬芯片設(shè)計（1.92%），消費電子（-0.11%），電子化學品（-0.63%）。個股情況看，漲幅前五為：泓禧科技（+26.87%）、深華發(fā)B（+21.63%）、慧為智能（+18.59%）、匯創(chuàng)達（+14.93%）、億道信息（+14.10%）；跌幅前五為：鼎通科技（-17.41%）、寒武紀-U（-14.53%）、則成電子（-11.87%）、光大同創(chuàng)（-11.51%）、石英股份（-10.79%）。
行業(yè)新聞：2025年全球半導體設(shè)備總銷售額預(yù)計達1240億美元。東京時間2023年12月12日，SEMI發(fā)布《年終總半導體設(shè)備預(yù)測報告》，預(yù)計半導體制造設(shè)備全球總銷售額在2023年達到1000億美元，同比收縮6.1%，預(yù)計半導體制造設(shè)備將在2024年恢復(fù)增長，2025年達到1240億美元。11月集成電路進口額增速年內(nèi)首次轉(zhuǎn)正，進口量連續(xù)3個月增長。12月14日，商務(wù)部新聞發(fā)言人表示，中國貨物貿(mào)易呈現(xiàn)回穩(wěn)向上的勢頭，出口增速連續(xù)4個月回升，外部需求呈現(xiàn)回暖跡象。手機、家電等消費電子產(chǎn)品回升勢頭明顯，終端電子產(chǎn)品的出口需求有所改觀。英特爾推出酷睿Ultra。英特爾推出了基于Meteor Lake架構(gòu)的第一代英特爾酷睿Ultra處理器。Meteor Lake架構(gòu)通過Foveros 3D封裝技術(shù)將全新的SoC模塊、Intel 4計算模塊、全新的GPU單元和IO模塊封裝在一起，能耗有重大進步，AI算力高達34TOPS。
重要公告：【凱德石英】12月11日公告，擬向激勵對象授予151萬份限制性股票，占總股本的2.02%。首次授予126萬份，占股本總額1.68%?！救A勤技術(shù)】12月12日公告，擬向激勵對象授予192萬份限制性股票，占總股本的0.27%。首次授予173萬份，占股本總額0.24%。【泰凌微】12月13日公告，擬向激勵對象授予360萬份限制性股票，占總股本的1.5%。首次授予330萬份，占股本總額1.37%。
投資建議
電子行業(yè)基本面逐步改善，四季度手機拉貨持續(xù)。展望明年，Vision Pro、AIPC等帶領(lǐng)消費電子新增長極爆發(fā)，AI相關(guān)芯片需求強勁，對CoWoS、HBM等產(chǎn)業(yè)鏈拉動較大。中長期看，國內(nèi)半導體產(chǎn)業(yè)鏈自主可控進程加速。建議關(guān)注上游設(shè)備、材料、零部件的國產(chǎn)替代，AI技術(shù)驅(qū)動的高性能芯片和先進封裝需求，以及消費電子復(fù)蘇帶來的板塊修復(fù)和華為產(chǎn)業(yè)鏈投資機會。
風險提示
下游需求回暖不及預(yù)期，技術(shù)突破不及預(yù)期，產(chǎn)能瓶頸，外部制裁升級
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