>> 國金證券-傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)周報：騰訊重點(diǎn)游戲《元夢之星》上線，關(guān)注AI、XR投資主線-231217
| 上傳日期： |
2023/12/18 |
大小： |
2296KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
國金證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
陸意,廖馨瑤,許孟婕 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
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本周觀點(diǎn)
關(guān)注AI、MR重要產(chǎn)業(yè)變革方向投資機(jī)會。1）AI：GPT發(fā)布以來，AI生成文字、生成圖片、生成語音、多模態(tài)、生成視頻等技術(shù)或工具持續(xù)出現(xiàn)，谷歌繼發(fā)布多模態(tài)Gemini模型后，Gemini Pro現(xiàn)已推出API；人民網(wǎng)發(fā)布“天目”智能識別系統(tǒng)……24年有望迎來AI應(yīng)用的密集落地，推薦有望后續(xù)落地AI應(yīng)用且對業(yè)績有影響的公司。2）MR：據(jù)AR圈等多個公眾號，蘋果Vision Pro將提至24年1月正式發(fā)售；據(jù)界面新聞，目前供應(yīng)鏈已經(jīng)做好了年產(chǎn)100萬臺的準(zhǔn)備，硬件與內(nèi)容發(fā)展相輔相成，內(nèi)容生態(tài)有望隨硬件滲透而繁榮，建議關(guān)注相關(guān)標(biāo)的。
騰訊重點(diǎn)游戲《元夢之星》上線，建議關(guān)注騰訊、網(wǎng)易游戲表現(xiàn)及《元夢之星》相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈?！对獕糁恰飞暇€首日登頂iOS游戲免費(fèi)榜，位于iOS游戲暢銷榜第3，次日升至第2；發(fā)布會宣布首批投入14億專項(xiàng)投入激勵金，長期上不封頂，該游戲與網(wǎng)易旗下《蛋仔派對》直接競爭，建議關(guān)注二者游戲表現(xiàn)及《元夢之星》相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈。
建議關(guān)注游戲、院線板塊，尤其后續(xù)業(yè)績邊際向上且確定性較強(qiáng)的標(biāo)的。展望后續(xù)，以廣告營銷為代表的順周期行業(yè)預(yù)計(jì)和消費(fèi)、宏觀經(jīng)濟(jì)走勢正相關(guān)，在消費(fèi)逐步復(fù)蘇的背景下，內(nèi)容公司則與內(nèi)容上線周期關(guān)聯(lián)度更高，估值逐步切換至明年的情況下，建議關(guān)注低估值的游戲板塊，今年版號常態(tài)化發(fā)放下，游戲產(chǎn)品供給明顯改善，行業(yè)基本面向好，但個股有所分化，部分公司產(chǎn)品線啟動則預(yù)計(jì)從Q4開始，建議關(guān)注后續(xù)有產(chǎn)品周期的公司。賀歲檔影片陸續(xù)上線，后續(xù)春節(jié)檔將接上，關(guān)注院線板塊投資機(jī)會。當(dāng)前線下觀影需求基本恢復(fù)，供給顯著改善，賀歲檔后續(xù)排片豐富，不乏IP、知名導(dǎo)演/演員參與，包括《海王2》《一閃一閃亮星星》《金手指》《非誠勿擾3》。
投資邏輯
關(guān)注AI/XR主線投資機(jī)會、《元夢之星》相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈、估值相對較低且業(yè)績向上標(biāo)的。個股方面，AI、XR主題：建議關(guān)注多年經(jīng)營VR游戲+教育的恒信東方，擁有較成熟的虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)并已與文旅、教育等領(lǐng)域結(jié)合的羅曼股份，推出InsightGPT的AI+營銷標(biāo)的因賽集團(tuán)；《元夢之星》相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的：已獲得“元夢之星”IP授權(quán)的奧飛娛樂，與騰訊合作多年、旗下SNK與騰訊IEG就2020-25年戰(zhàn)略合作達(dá)成協(xié)議的藍(lán)色光標(biāo)。
行業(yè)要聞
12月15日，《2023年中國游戲產(chǎn)業(yè)報告》發(fā)布，報告顯示，2023年，國內(nèi)游戲市場實(shí)際銷售收入3029.64億元，同比增長13.95%，首次突破3000億關(guān)口。用戶規(guī)模6.68億人，同比增長0.61%，為歷史新高點(diǎn)。
12月15日，快手宣布，為引導(dǎo)付費(fèi)短劇業(yè)務(wù)健康發(fā)展、夯實(shí)自身短劇內(nèi)容和產(chǎn)業(yè)生態(tài)建設(shè)，快手將于12月31日20：00正式停止第三方微短劇小程序的商業(yè)推廣和投放。
12月14日，芒果TV與抖音在北京舉行合作發(fā)布會暨簽約儀式，雙方宣布將以短劇聯(lián)合開發(fā)為切入點(diǎn)，后續(xù)推進(jìn)二創(chuàng)視頻、品牌營銷等多方面的深度合作。
12月13日，谷歌宣布大模型Gemini Pro現(xiàn)已推出API（應(yīng)用程序接口），目前支持32k上下文窗口，在一定限制內(nèi)可免費(fèi)使用，具有函數(shù)調(diào)用、嵌入、語義檢索和自定義知識基礎(chǔ)以及聊天功能，提供SDK（軟件開發(fā)工具包）。
12月12日，萬達(dá)電影間接控股股東北京萬達(dá)文化及其全資子公司北京珩潤、公司實(shí)控人王健林先生與上海儒意投資簽署《關(guān)于北京萬達(dá)投資有限公司之股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬將其合計(jì)持有的北京萬達(dá)投資51%股權(quán)轉(zhuǎn)讓予儒意投資。如上述交易最終實(shí)施，公司實(shí)控人由王健林先生變更為柯利明先生。
風(fēng)險提示
內(nèi)容上線及表現(xiàn)不及預(yù)期風(fēng)險；宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行不及預(yù)期風(fēng)險；AI技術(shù)迭代和應(yīng)用不及預(yù)期風(fēng)險；政策監(jiān)管風(fēng)險；數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)誤差
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