>> 廣發(fā)期貨-貴金屬周報：美聯(lián)儲意外釋放鴿派信號，貴金屬周中大幅沖高后漲幅轉(zhuǎn)窄-231217
| 上傳日期： |
2023/12/18 |
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| 格式： |
pdf 共31頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
葉倩寧 |
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【后市展望】美國四季度經(jīng)濟(jì)就業(yè)溫和放緩，隨著通脹受控持續(xù)回落美聯(lián)儲明確停止加息，市場預(yù)期降息時點(diǎn)提前美債收益率和美元指數(shù)不斷回落利多貴金屬，在年末歐美迎來重要節(jié)日流動性轉(zhuǎn)弱的情況下短期行情波動增大，關(guān)注后期美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，國際金價將在2000美元附近維持偏強(qiáng)震蕩，國內(nèi)金價在470-480元區(qū)間波動，操作以逢低買入為主，期權(quán)可嘗試逢高賣出虛值看跌期權(quán)。
【宏觀經(jīng)濟(jì)面】盡管三季度美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)短暫的回暖，GDP增長高于預(yù)期，但10月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)顯著放緩，美聯(lián)儲11月最新經(jīng)濟(jì)褐皮書表示近幾周經(jīng)濟(jì)活動有所放緩，然而11月非農(nóng)就業(yè)超預(yù)期反彈，居民消費(fèi)存在韌性，通脹緩慢降溫。后期在債務(wù)壓力下寬財政+緊貨幣的政策對美國經(jīng)濟(jì)的支撐不可持續(xù)，彭博社最新調(diào)查結(jié)果顯示經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測2024年美國GDP同比增長增幅將由2023年的2.3%降至1%，潛在增速為2%，總體上經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)軟著陸的概率正在上升。
【美聯(lián)儲貨幣政策】美聯(lián)儲本周公布利率決議如期停止加息，點(diǎn)陣圖預(yù)測則暗示了美聯(lián)儲轉(zhuǎn)鴿明年將降息至少降息三次，經(jīng)濟(jì)預(yù)測方面對明年通脹和利率水平亦有下調(diào)。主席鮑威爾在會后發(fā)布會上表示已開始討論降息的時點(diǎn)，然而隨后“三把手”官員最新表態(tài)指目前并沒有真正討論降息。盡管目前市場對降息時點(diǎn)預(yù)測進(jìn)一步提前，但在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)前景不確定性“異常高企”的情況下，疊加即將到來的“大選年”，美聯(lián)儲需要引導(dǎo)美國經(jīng)濟(jì)“軟著陸”基本確定結(jié)束加息，降息時點(diǎn)可能在2024年中，當(dāng)美國經(jīng)濟(jì)就業(yè)出現(xiàn)更明顯下行時。
【技術(shù)面】國際黃金價回到20日均線上方在2000美元附近有多根均線支撐，MACD綠柱快速收斂多頭力量增強(qiáng)。
【資金面】總體上當(dāng)前持倉維持在階段低位但黃金ETF總體上從市值看與年初水平相近，散戶和長期資金仍在觀望，后期投資者有望拋售美股等風(fēng)險資產(chǎn)并增持黃金
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