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行業(yè)回顧
　　本報告期醫(yī)藥生物行業(yè)指數(shù)跌幅為4.51%，在申萬31個一級行業(yè)中位居第29，跑輸滬深300指數(shù)（-4.06%）。從子行業(yè)來看，醫(yī)療設(shè)備、化學(xué)制劑跌幅居后，跌幅分別為1.78%、1.83%；醫(yī)療研發(fā)外包、醫(yī)院跌幅居前，跌幅分別為11.21%、7.60%。
　　估值方面，截至2023年12月15日，醫(yī)藥生物行業(yè)PE（TTM整體法，剔除負(fù)值）為27.69x（上期末為28.98x），估值下行，略高于負(fù)一倍標(biāo)準(zhǔn)差，低于均值。醫(yī)藥生物申萬三級行業(yè)PE（TTM整體法，剔除負(fù)值）前三的行業(yè)分別為診斷服務(wù)（54.44x）、其他醫(yī)療服務(wù)（51.06x）、醫(yī)院（50.93x），中位數(shù)為30.31x，醫(yī)藥流通（14.90x）估值最低。
　　本報告期，兩市醫(yī)藥生物行業(yè)共有29家上市公司的股東凈減持14.05億元。其中，11家增持1.59億元，18家減持15.63億元。
　　重要行業(yè)資訊：
　　◆國家醫(yī)保局等：印發(fā)《國家基本醫(yī)療保險、工傷保險和生育保險藥品目錄（2023年）》
　　◆基石藥業(yè)/輝瑞：“舒格利單抗”獲NMPA批準(zhǔn)用于一線治療食管鱗癌，為全球首款針對該適應(yīng)癥獲批的PD-L1單抗
　　◆Vertex / CRISPR：CASGEVY（exa-cel）獲FDA批準(zhǔn)上市，為首款獲FDA批準(zhǔn)的CRISPR/Cas9基因編輯療法
　　◆Arcutis：脂溢性皮炎領(lǐng)域首個非激素外用藥物“0.3%羅氟司特”獲FDA批準(zhǔn)上市，華東醫(yī)藥擁有中國權(quán)益
　　投資建議：
　　新版醫(yī)保目錄于上周正式對外發(fā)布，參加醫(yī)保談判的143個目錄外藥品中有121個談判或競價成功，成功率達(dá)到84.6%；談判和競價新準(zhǔn)入的藥品，價格平均降幅達(dá)61.7%；從成功率和價格降幅的角度看，與去年醫(yī)保談判基本相當(dāng)。本次醫(yī)保目錄除了調(diào)入調(diào)出醫(yī)保品種外，還對188個藥品進(jìn)行了解限（將以前醫(yī)保報銷限制條件解除）；在一定程度上擴(kuò)大了這些藥品的醫(yī)保結(jié)算場景和報銷范圍。隨著醫(yī)保目錄調(diào)整的常態(tài)化及創(chuàng)新藥支付端的邊際不斷改善，我們建議關(guān)注具有真正創(chuàng)新屬性或解限相關(guān)品種的藥企。
　　風(fēng)險提示：
　　政策不及預(yù)期，研發(fā)進(jìn)展不及預(yù)期，市場風(fēng)險加劇。