>> 東吳證券-科銳國際(300662)2023股權激勵計劃出爐，靜待公司業(yè)績反彈-231220
| 上傳日期： |
2023/12/21 |
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| 584KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
吳勁草,譚志千 |
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投資要點
公司披露2023年股權激勵計劃：公司于2023年12月20日晚披露2023年限制性股票激勵計劃，本激勵計劃授予限制性股票合計452.65萬股，占公司總股本的2.3%，首次授予407.26萬股，占公司總股本的2.07%，本次激勵對象不超過95人，包括海外公司的核心員工，授予價格為15.66元每股。本次激勵預計總成本4711.5萬元，其中2024-2027年分別分攤2693萬元/1372萬元/569萬元/77萬元。
本次股權激勵100%歸屬目標為2024-2026年收入或者利潤同比增速約30%/25%/25%，本次股權激勵考核業(yè)績期為2024-2026年，以2023年為基數(shù)，滿足2024-2026年收入累計增速分別不低于30%/62%/103%（即2024-2026年同比增速分別為30%/24.6%/25.3%），或者凈利潤累計增速分別不低于30%/62%/103%，公司層面股權激勵歸屬比例可達到100%。以2023年為基數(shù)，滿足2024-2026年收入累計增速分別不低于24%/50%/82%（即2024-2026年同比增速分別為24%/21%%/21.3%），或者凈利潤累計增速分別不低于24%/50%/82%，公司層面股權激勵歸屬比例可達到80%。
靈活用工滲透率仍在提升，股權激勵落地經營潛力有望逐步釋放：公司所在的靈活用工賽道，滲透率仍在提升的過程中，企業(yè)降本增效需求剛性，公司逐月人頭數(shù)凈增穩(wěn)定，隨著此次股權激勵計劃的落地，標志著公司內部經營理順，未來隨著招聘需求的不斷恢復，經營潛力有望逐步釋放。
盈利預測與投資評級：科銳國際在靈活用工領域有深厚的行業(yè)經驗和豐富的行業(yè)資源，市場化運營機制靈活，股權激勵終落地有重要的標桿意義，我們維持公司2023-2025年歸母凈利潤分別為2.12/2.96/3.75億元，最新股價對應2023-2025年PE分別為26/19/15倍，維持“買入”評級。
風險提示：招聘恢復不及預期，靈活用工恢復不及預期等
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