>> 華泰期貨-碳酸鋰日?qǐng)?bào)：現(xiàn)貨價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行，期貨偏弱震蕩-231221
| 上傳日期： |
2023/12/21 |
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| 格式： |
pdf 共6頁(yè) |
來(lái)源： |
華泰期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
陳思捷,師橙,穆淺若 |
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期貨及現(xiàn)貨市場(chǎng)行情分析
12月20日，碳酸鋰主力合約2407開(kāi)于101900元/噸，收于100800元/噸，當(dāng)日收盤(pán)下跌1.47%。當(dāng)日成交量為16.62萬(wàn)手，持倉(cāng)量為16.27萬(wàn)手，較前一日增加3091手，根據(jù)SMM現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，目前期貨貼水電碳200元/噸。目前臨近交割的2401合約持倉(cāng)26757手，較前一日減少3695手，所有合約總持倉(cāng)294119手。當(dāng)日碳酸鋰倉(cāng)單量2080手，較前一交易日增加240手。
盤(pán)面：碳酸鋰期貨主力合約當(dāng)日低開(kāi)后震蕩上行，漲至0.98%，之后開(kāi)始震蕩下行，尾盤(pán)迅速下行，振幅3.13%，收跌1.47%。當(dāng)日碳酸鋰盤(pán)面未見(jiàn)重大利好或利空消息，盤(pán)面偏弱震蕩，前一日主力合約收盤(pán)價(jià)101900元/噸，結(jié)算價(jià)102300元/噸。
隨著碳酸鋰價(jià)格的不斷下跌，部分外購(gòu)礦企業(yè)存在成本倒掛空間，出現(xiàn)減停產(chǎn)現(xiàn)象，大多轉(zhuǎn)為代加工廠(chǎng)，自有礦企業(yè)生產(chǎn)依舊保持穩(wěn)定，并未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性減產(chǎn)。據(jù)SMM，甘肅省發(fā)生6.2級(jí)地震，地震已造成部分建筑物等基礎(chǔ)設(shè)施受損，對(duì)于鋰電產(chǎn)業(yè)鏈而言，目前多家青海方面的鹽湖企業(yè)表示，因距離較遠(yuǎn)，當(dāng)前地震對(duì)企業(yè)實(shí)際產(chǎn)銷(xiāo)方面影響相對(duì)較少，企業(yè)生產(chǎn)未受影響。終端市場(chǎng)需求不振，正極材料需求跟進(jìn)不足，成交以老客戶(hù)長(zhǎng)協(xié)訂單為主，市場(chǎng)觀望情緒濃厚，現(xiàn)貨市場(chǎng)持續(xù)走弱，市場(chǎng)多空交織，需求偏弱的基本情況沒(méi)有改變，產(chǎn)業(yè)鏈對(duì)后市終端需求走弱的預(yù)期仍然存在，下游采購(gòu)以剛需為主。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示11月進(jìn)口約1.7萬(wàn)噸碳酸鋰，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨價(jià)格短期內(nèi)或?qū)⑷醴€(wěn)運(yùn)行。期貨合約到期時(shí)間較長(zhǎng)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)受到宏觀情緒及資金影響較大，部分貿(mào)易商在庫(kù)存壓力之下，欲低價(jià)換量，報(bào)價(jià)大幅走低，但下游需求未見(jiàn)好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)觀望情緒較濃，僅維持剛需少量采購(gòu)，新單成交乏量。需求則相對(duì)疲軟，目前碳酸鋰供應(yīng)仍顯寬松?？傮w來(lái)看，現(xiàn)貨價(jià)格仍在下跌周期，電池廠(chǎng)的產(chǎn)品庫(kù)存壓力明顯，導(dǎo)致后續(xù)排產(chǎn)有所降低。此外，一季度通常為新能源汽車(chē)和儲(chǔ)能消費(fèi)的淡季，消費(fèi)端的支撐力量減弱。新能源汽車(chē)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)異常激烈，降本壓價(jià)行為持續(xù)存在，加上長(zhǎng)期供應(yīng)相對(duì)寬松，供應(yīng)端承受較大壓力，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力也隨之增加。近期碳酸鋰價(jià)格寬度震蕩，主要受資金情緒及消息面影響，但現(xiàn)貨仍偏弱運(yùn)行，對(duì)于持貨商，在做好風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試基礎(chǔ)上，可在期貨盤(pán)面較高時(shí)擇機(jī)在進(jìn)行賣(mài)出套保。對(duì)于投機(jī)者，建議觀望或區(qū)間操作為主，需做好倉(cāng)位管理與風(fēng)險(xiǎn)管控。
碳酸鋰現(xiàn)貨：根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，12月20日電池級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)9.60-10.60萬(wàn)元/噸，下跌0.10萬(wàn)元/噸，工業(yè)級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)9.00-9.50萬(wàn)元/噸，下跌0.03萬(wàn)元/噸。短期來(lái)看，現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)下跌趨勢(shì)，下游采購(gòu)謹(jǐn)慎，市場(chǎng)普遍看空。非洲礦與江西云母礦端放量影響逐漸顯現(xiàn)，疊加進(jìn)口增量明顯，市場(chǎng)對(duì)后續(xù)碳酸鋰市場(chǎng)流通量預(yù)期良好，終端新能源汽車(chē)競(jìng)爭(zhēng)激烈，持續(xù)降價(jià)，下游企業(yè)采購(gòu)比較謹(jǐn)慎，對(duì)價(jià)格支撐力度走弱。當(dāng)前現(xiàn)貨市場(chǎng)成交情況一般，終端消費(fèi)市場(chǎng)增速放緩，下游電池庫(kù)存仍較高，產(chǎn)業(yè)鏈降本意愿增加，向上壓價(jià)意愿不斷增強(qiáng)，預(yù)計(jì)下行周期延續(xù)。
策略
總體來(lái)看，現(xiàn)貨價(jià)格仍在下跌周期，電池廠(chǎng)的產(chǎn)品庫(kù)存壓力明顯，導(dǎo)致后續(xù)排產(chǎn)有所降低。此外，一季度通常為新能源汽車(chē)和儲(chǔ)能消費(fèi)的淡季，消費(fèi)端的支撐力量減弱。新能源汽車(chē)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)異常激烈，降本壓價(jià)行為持續(xù)存在，加上長(zhǎng)期供應(yīng)相對(duì)寬松，供應(yīng)端承受較大壓力，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力也隨之增加。近期碳酸鋰價(jià)格寬度震蕩，主要受資金情緒及消息面影響，但現(xiàn)貨仍偏弱運(yùn)行，對(duì)于持貨商，在做好風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試基礎(chǔ)上，可在期貨盤(pán)面較高時(shí)擇機(jī)在進(jìn)行賣(mài)出套保。對(duì)于投機(jī)者，建議觀望或區(qū)間操作為主，需做好倉(cāng)位管理與風(fēng)險(xiǎn)管控。
■風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)
1、下游成品庫(kù)存較高，原料庫(kù)存較低，
2、鋰原料供應(yīng)穩(wěn)定情況，礦端到港情況及開(kāi)工情況，
3、持倉(cāng)數(shù)量變化及交割情緒影響。
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