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策略摘要
　　短期偏強(qiáng)。受紅海地緣局勢影響，多家航運企業(yè)選擇繞道運輸，事件仍在發(fā)酵，聚烯烴盤面持續(xù)上漲。沙特西部地區(qū)Yanbu與Rabigh商品需通過紅海出印度洋，受該事件影響最大。沙特PE產(chǎn)能1132萬噸/年，西部兩地PE產(chǎn)能為359萬噸/年，受影響地區(qū)PE產(chǎn)能占沙特總產(chǎn)能31.7%，占海外總產(chǎn)能3.1%。沙特PP產(chǎn)能551萬噸/年，西部兩地PP產(chǎn)能為178萬噸/年，受影響地區(qū)PP產(chǎn)能占沙特總產(chǎn)能32.3%，占海外總產(chǎn)能2.6%，短期對聚烯烴價格影響偏強(qiáng)。LL進(jìn)口窗口維持打開，海關(guān)11月進(jìn)出口數(shù)據(jù)顯示，PE進(jìn)口量約為121萬噸，仍維持較高進(jìn)口量，連續(xù)四月進(jìn)口量超120萬噸，PP進(jìn)口窗口關(guān)閉。
　　核心觀點
　　■市場分析
　　庫存方面，石化庫存54萬噸，較上一日去庫3.5萬噸。
　　基差方面，LL華東基差在-90元/噸，PP華東基差在-120元/噸，基差走弱。
　　生產(chǎn)利潤及國內(nèi)開工方面，紅海地緣局勢影響，國際油價上漲，聚烯烴再度走強(qiáng)，聚烯烴成本支撐增強(qiáng)。
　　寧夏寶豐50 PE裝置臨時停車，PE開工負(fù)荷下降，維持高位，PP開工未變，處于低位。聚烯烴標(biāo)品與非標(biāo)品排產(chǎn)方面，LL與PP拉絲排產(chǎn)增加。
　　進(jìn)出口方面，LL進(jìn)口窗口持續(xù)打開，11月PE進(jìn)口量約為121萬噸，仍維持較高進(jìn)口量，連續(xù)四月進(jìn)口量超120萬噸，PP進(jìn)口窗口關(guān)閉。
　　■策略
　　（1）單邊：短期偏強(qiáng)。
　?。?）跨期：無。
　　■風(fēng)險
　　地緣政治影響，原油價格波動，下游需求恢復(fù)情況。