>> 五礦期貨-有色金屬日報-231222
| 上傳日期： |
2023/12/22 |
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| 1178KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
吳坤金,王震宇 |
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銅
美國3季度GDP弱于預(yù)期，美元指數(shù)走弱，銅價震蕩抬升，昨日倫銅收漲0.12%至8606美元/噸，滬銅主力收至69000元/噸。產(chǎn)業(yè)層面，昨日LME庫存續(xù)減1225至165450噸，減量來自北美和歐洲倉庫，注銷倉單比例下滑，Cash/3M貼水87美元/噸。國內(nèi)方面，昨日上海地區(qū)現(xiàn)貨升水下滑至280元/噸，市場貨源維持偏緊，下游消費相對偏弱。進(jìn)出口方面，昨日國內(nèi)現(xiàn)貨進(jìn)口維持小幅盈利，洋山銅溢價繼續(xù)下滑。廢銅方面，昨日國內(nèi)精廢價縮至2080元/噸，廢銅替代優(yōu)勢略降。價格層面，美聯(lián)儲降息預(yù)期交易提振市場情緒，國內(nèi)政策面亦相對積極。產(chǎn)業(yè)上看銅庫存維持偏低水平，疊加海外供應(yīng)擾動和廢銅替代減少，短期銅價支撐仍強，而能否進(jìn)一步上沖需要看庫存變化情況，總體價格預(yù)計震蕩偏強運行。今日滬銅主力合約運行參考：68400-69500元/噸。
鋁
滬鋁主力合約報收19035元/噸（截止昨日下午三點），跌幅0.05%。SMM現(xiàn)貨A00鋁報均價18920元/噸。A00鋁錠升貼水平均價-40。鋁期貨倉單37106噸，較前一日減少1957噸。LME鋁庫存508150噸，下降1650噸。據(jù)SMM統(tǒng)計，2023年11月份(30天)國內(nèi)電解鋁產(chǎn)量約為348.8萬噸，同比增長4.6%。11月份國內(nèi)云南地區(qū)電解鋁停槽減產(chǎn)，國內(nèi)電解鋁日均產(chǎn)量環(huán)比下滑1185噸至11.63萬噸/天。1-11月份國內(nèi)電解鋁累計產(chǎn)量3794.6萬噸，同步增長3.6%。12-21：鋁錠去庫2.7萬噸至41.1萬噸，鋁棒去庫1.15萬噸至8.1萬噸。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2023年11月份國內(nèi)原鋁進(jìn)口總量達(dá)19.4萬噸，環(huán)比減少10.3%，同比增加75.6%，1-11月份國內(nèi)原鋁累計進(jìn)口總量為136.7萬噸，同比增長153%。鋁錠去庫延續(xù)，后續(xù)預(yù)計鋁價將呈現(xiàn)震蕩偏強走勢，國內(nèi)參考運行區(qū)間：18600-19200元。海外參考運行區(qū)間：2050美元-2350美元。
鉛
滬鉛主力合約2402日盤橫盤震蕩，夜盤探底回穩(wěn)，收至15615元/噸。總持倉增加2346手至9.28萬手。上期所期貨庫存增加1999至5.28萬噸。滬鉛連續(xù)-連三價差縮窄至5元/噸。周四倫鉛波動下滑，下跌0.72%，收至2063美元/噸。倫鉛庫存報12.80萬噸，較前一日增加1675噸。進(jìn)出口方面，截止上個交易日鉛錠進(jìn)口虧損維穩(wěn)1930元/噸?，F(xiàn)貨方面，SMM1#鉛錠均價錄得15525元/噸，較前日維穩(wěn)不變，再生精鉛均價錄得15450元/噸，較前日維穩(wěn)不變，精廢價差維穩(wěn)至75元/噸。當(dāng)日基差報5元/噸,較前日縮窄?，F(xiàn)貨市場，持貨商隨行出貨，部分報價貼水。煉廠貨源維持貼水出貨，且價格更低。下游企業(yè)仍維持剛需采購，現(xiàn)貨市場成交持續(xù)偏弱。周四鉛廢價格再漲。廢電動車電池均價9700元/噸，廢白殼均價9475元/噸，廢黑殼均價8925元/噸。總體來看，原生端加工費維穩(wěn)低位，再生端鉛廢價格再起鉛廢供應(yīng)縮緊，大量煉廠減產(chǎn)，供給端趨緊。需求端仍維持剛需，鉛錠供需雙弱。疊加現(xiàn)貨去庫較多，短期下方支撐偏強。主力運行區(qū)間參考：15450-15850元/噸。
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