>> 平安證券-電子行業(yè)：庫存持續(xù)去化疊加AI需求帶動，23Q3前十IC設(shè)計廠合計營收創(chuàng)新高-231224
| 上傳日期： |
2023/12/25 |
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| 1073KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
平安證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
付強,徐碧云 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
| 下載權(quán)限： |
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核心摘要
行業(yè)要聞及簡評：1）根據(jù)Counterpoint數(shù)據(jù)，預(yù)計2024年全球智能手機出貨量將同比增加3%至12億臺；2)根據(jù)Counterpoint統(tǒng)計數(shù)據(jù)，以營收作為統(tǒng)計口徑，受益于N3的產(chǎn)能提升和智能手機的補貨需求，2023年第三季度臺積電以59%的市占率位列全球晶圓代工廠首位;3）根據(jù)TrendForce數(shù)據(jù)，隨著智能手機市場庫存逐步去化，以及存儲原廠采取積極減產(chǎn)措施，將進一步帶動智能手機存儲價格的提升，預(yù)計2024年第一季度Mobile DRAM及NANDFlash（eMMC/UFS）均價季漲幅將擴大至18-23%；4）根據(jù)TrendForce數(shù)據(jù)，2023年第三季度全球前十大IC設(shè)計公司合計營收環(huán)比+17.8%至447.4億美元，創(chuàng)下歷史新高。
一周行情回顧：本周，半導(dǎo)體行業(yè)指數(shù)出現(xiàn)下跌，周漲幅為-2.44%，跑輸滬深300指數(shù)2.31個百分點；年初以來，半導(dǎo)體行業(yè)指數(shù)下跌6.94%，跑贏滬深300指數(shù)6.86個百分點。該指數(shù)所在的申萬二級行業(yè)中，本周半導(dǎo)體行業(yè)指數(shù)表現(xiàn)相對一般。
投資建議：我們認(rèn)為當(dāng)前消費電子有所回暖，半導(dǎo)體國產(chǎn)化進程持續(xù)推進，此外，AI帶來的算力產(chǎn)業(yè)鏈也將持續(xù)受益，半導(dǎo)體行業(yè)當(dāng)前處于周期筑底階段，待下游行情復(fù)蘇，將推動半導(dǎo)體新一輪上升周期，看好行情復(fù)蘇及AI算力產(chǎn)業(yè)鏈兩條主線。推薦北方華創(chuàng)、中科飛測、華海清科、鼎龍股份等；關(guān)注AI+半導(dǎo)體投資機會，推薦芯原股份、源杰科技、長光華芯。
風(fēng)險提示：1）供應(yīng)鏈風(fēng)險上升。2）政策支持力度不及預(yù)期。3）市場需求可能不及預(yù)期。4）國產(chǎn)替代不及預(yù)期
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