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指數(shù)增強(qiáng)力爭(zhēng)獲取超越目標(biāo)指數(shù)的投資收益。指數(shù)增強(qiáng)基金，即是對(duì)指數(shù)進(jìn)行有效跟蹤的基礎(chǔ)上，通過(guò)基本面+量化的方法進(jìn)行積極地組合管理與風(fēng)險(xiǎn)控制，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)超越目標(biāo)指數(shù)的投資收益。相較于普通的被動(dòng)指數(shù)基金，指數(shù)增強(qiáng)具備以下特點(diǎn)：（1）投資目標(biāo)方面，指數(shù)增強(qiáng)基金力爭(zhēng)基于指數(shù)已有的配置情況，引入多種增強(qiáng)策略，以獲取相對(duì)跟蹤指數(shù)更高的收益；（2）調(diào)倉(cāng)頻率方面，被動(dòng)指數(shù)基金季度調(diào)倉(cāng)，而指數(shù)增強(qiáng)基金擁有更加靈活的調(diào)倉(cāng)頻率，為增強(qiáng)策略的實(shí)施提供更大空間。截至2023年12月20日，中金基金指數(shù)增強(qiáng)基金共計(jì)4只(只統(tǒng)計(jì)A類基金)，包含中金滬深300指數(shù)增強(qiáng)（003015.OF）、中金中證500指數(shù)增強(qiáng)（003016.OF）、中金中證500ESG基準(zhǔn)指數(shù)增強(qiáng)（016680.OF）、中金中證1000指數(shù)增強(qiáng)（017733.OF），跟蹤指數(shù)包括滬深300、中證500、500ESG以及中證1000指數(shù)，平均規(guī)模3.33億元。
　　滬深300指數(shù)估值低位，長(zhǎng)期收益突出，指數(shù)增強(qiáng)策略超額穩(wěn)健。截至2023年12月20日，滬深300指數(shù)最新PE估值為10.59倍，位于近三年、近五年、近十年從低到高的0.41%、1.48%、10.72%分位，均處于歷史較低水平，或已進(jìn)入價(jià)值洼地，長(zhǎng)期配置價(jià)值不斷凸顯。自2017年1月1日至2023年12月20日，滬深300指數(shù)累計(jì)收益率0.72%，高于市場(chǎng)其他主要寬基指數(shù)，長(zhǎng)期收益突出。從風(fēng)格特征來(lái)看，與其他寬基指數(shù)相比，滬深300體現(xiàn)出高盈利、大市值、低波動(dòng)的特征。
　　中金滬深300指數(shù)增強(qiáng)型發(fā)起式證券投資基金——中金滬深300指數(shù)增強(qiáng)A（003015.OF）。中金滬深300指數(shù)增強(qiáng)A，是中金基金于2016年7月22日發(fā)行的一只股票指數(shù)增強(qiáng)型基金，力求在對(duì)滬深300指數(shù)進(jìn)行有效跟蹤的基礎(chǔ)上，通過(guò)數(shù)量化的方法進(jìn)行積極的指數(shù)組合管理與風(fēng)險(xiǎn)控制，以實(shí)現(xiàn)超越目標(biāo)指數(shù)的投資收益，謀求基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期增值?；鸾?jīng)理耿帥軍、王陽(yáng)峰，擁有豐富的基金從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。截至2023年12月20日，自基金經(jīng)理任職以來(lái)相對(duì)滬深300指數(shù)年化超額收益8.89%，基金經(jīng)理獲取超額收益的能力較為穩(wěn)健。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本研究基于市場(chǎng)歷史數(shù)據(jù)，基金的歷史表現(xiàn)不代表未來(lái)表現(xiàn)。若未來(lái)市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生較大變化、基金本身的運(yùn)營(yíng)環(huán)境發(fā)生變化，可能會(huì)導(dǎo)致基金的實(shí)際表現(xiàn)可能與本文的結(jié)論有所差異。本報(bào)告僅作為參考，不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議。