>> 宏源期貨-豆類油脂生豬2024年度策略報告：生豬底部，油脂面臨大減產(chǎn)-231225
| 上傳日期： |
2023/12/25 |
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| 1697KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
黃小洲 |
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油脂：2024年油脂受生物柴油影響持續(xù)高于食用需求端對油脂的影響。同時今年中強(qiáng)厄爾尼諾發(fā)生，年底到明年一季度棕櫚油產(chǎn)量可能開始受到明顯減產(chǎn)影響。這也將是影響2024年油脂行情的確定性影響。
生豬：2023年底時，生豬已經(jīng)到達(dá)周期的底部，產(chǎn)能去化將進(jìn)行加速。通過過往每一次生豬周期底部的觀測，生豬價格將在未來3-6個月筑底。
豆類：2024年南美洲大豆產(chǎn)量預(yù)計增產(chǎn)，雖然在干旱的持續(xù)下，巴西大豆產(chǎn)量最終預(yù)計無法滿足23年的預(yù)期水平，但阿根廷產(chǎn)量的恢復(fù)總體上還是能夠帶來南美產(chǎn)量的同比不減產(chǎn)。豆類需求端并沒有過多的確定性利多直到生豬完全脫離底部，養(yǎng)殖利潤提升推動存欄提升才會出現(xiàn)。
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