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1.安信視點(diǎn)：軟著陸預(yù)期有望推升美股繼續(xù)走高
　　上周五，港股早盤震蕩走高，午前在大盤游戲及科技股帶領(lǐng)下指數(shù)快速跳水，午后持續(xù)走弱。截至收盤，恒生指數(shù)收跌1.69%，報(bào)16340.41點(diǎn)，周跌2.69%；恒生科技指數(shù)跌4.37%報(bào)3548.05點(diǎn)，周跌6.15%；恒生國(guó)企指數(shù)跌2.33%報(bào)5488.99點(diǎn)，周跌3.71%。大市成交1411.63億港元，南向資金凈賣出42.77億港元。
　　個(gè)股來(lái)看，兗礦能源1171.HK繼續(xù)逆勢(shì)上揚(yáng)2.6%，公司是中國(guó)和澳大利亞主要煤炭生產(chǎn)商，國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤龍頭之一并且擁有煤氣化、煤液化等多條完整煤化工產(chǎn)業(yè)鏈。內(nèi)生+并購(gòu)擴(kuò)充產(chǎn)量：上半年收購(gòu)魯西礦業(yè)和新疆能化，控股股東資產(chǎn)注入為發(fā)展再添動(dòng)能。迎峰度冬，需求有所支撐；安監(jiān)引起供給端擾動(dòng)，但是煤炭庫(kù)存水平較高，預(yù)計(jì)煤炭?jī)r(jià)格高位穩(wěn)定。公司維持較高分紅率，預(yù)計(jì)今年60%分紅率和較高股息率。建議繼續(xù)關(guān)注。
　　海外宏觀來(lái)看，美國(guó)第三季度（GDP）以年率計(jì)，按季終值增長(zhǎng)4.9%，低于市場(chǎng)預(yù)期和第一次修正的5.2%；上季消費(fèi)者支出增長(zhǎng)終值為3.1%，低于第一次修正的3.6%；個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）物價(jià)指數(shù)增長(zhǎng)終值為2.6%，低于第一次修正的2.8%；核心PCE增長(zhǎng)終值為2.0%，低于預(yù)期和第一次修正的2.3%。
　　美股近日有所反彈，收復(fù)部分跌幅。我們觀察前天公布的數(shù)據(jù)，包括美國(guó)12月消費(fèi)者信心指數(shù)、11月新屋動(dòng)工和營(yíng)建許可亦沒(méi)有太多異樣。綜合近期公布的第三季度GDP和PCE終值來(lái)看，暫時(shí)市場(chǎng)仍然是按照經(jīng)濟(jì)軟著陸的故事線前進(jìn)：消費(fèi)信心、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)保持穩(wěn)定，物價(jià)通脹幅度持續(xù)回落。
　　因此我們相信大盤波動(dòng)屬正常調(diào)整，10年期債息保持下行，現(xiàn)時(shí)回落至3.9%左右的水平，根據(jù)利率期貨市場(chǎng)顯示，市場(chǎng)預(yù)期2024年降息5次以上的占比仍然高達(dá)95%，反映近期數(shù)據(jù)及美聯(lián)儲(chǔ)官員講話，未有動(dòng)搖市場(chǎng)對(duì)降息預(yù)期的信心。美股市場(chǎng)依然有望震蕩上揚(yáng)。
　　分析師：韓致立