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2024年，我們預(yù)計(jì)鋼材整體上下游依舊保持同比正增長(zhǎng)格局，但增長(zhǎng)幅度可能不及2023年，2024年供需兩端或均呈現(xiàn)增幅收窄趨勢(shì)。
　　需求端：1）2024年房地產(chǎn)傳統(tǒng)商品房模式由于庫(kù)存周期偏低且行業(yè)出清階段性結(jié)束或出現(xiàn)回暖可能，然而今年土地成交降幅16%、新開(kāi)工降幅21%，新開(kāi)工面積回落至2008年水平，地產(chǎn)前端今年整體基礎(chǔ)較差，很難給到明年正增長(zhǎng)偏好預(yù)期，預(yù)計(jì)2024年房地產(chǎn)用鋼量延續(xù)今年負(fù)增長(zhǎng)趨勢(shì)，三大工程作用到明年施工端用鋼增量仍有待評(píng)估，預(yù)計(jì)2024年房地產(chǎn)端用鋼降幅約在5%左右。
　　2）基建端明年主要依托財(cái)政赤字率，若明年財(cái)政政策仍以擴(kuò)張為主線，預(yù)計(jì)2024年基建端各主線資金量或?qū)⒉坏陀诮衲辍⒖家酝锔馁Y金模式，預(yù)計(jì)2024年三大工程占專(zhuān)項(xiàng)債比例高達(dá)20%以上?；ǘ似渌娩撔枨罅咙c(diǎn)仍延續(xù)今年鐵路、水利、能源供應(yīng)三大方向。疊加萬(wàn)億國(guó)債加持下，預(yù)計(jì)明年基建端整體用鋼增速約在5%。
　　3）制造業(yè)明年預(yù)計(jì)以需求復(fù)蘇為主線，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)回升疊加補(bǔ)庫(kù)周期開(kāi)啟，制造業(yè)需求或?qū)⒂瓉?lái)一定修復(fù)，預(yù)計(jì)2024年制造業(yè)用鋼同比增速延續(xù)今年4%左右增速運(yùn)行。
　　4）出口及產(chǎn)成品出口端今年以來(lái)均呈現(xiàn)出口占比增加，出口重心向新興國(guó)家轉(zhuǎn)移趨勢(shì)，預(yù)計(jì)明年出口及產(chǎn)成品出口端仍舊保持正增長(zhǎng)格局，但增幅有所收窄。
　　因此我們預(yù)計(jì)明年粗鋼國(guó)內(nèi)消費(fèi)端增量1000萬(wàn)噸，鋼材出口端增加800萬(wàn)噸，整體需求端增量1800萬(wàn)噸。
　　供給端：在產(chǎn)能過(guò)剩的大背景下，粗鋼供應(yīng)端對(duì)于明年預(yù)計(jì)依舊延續(xù)以銷(xiāo)定產(chǎn)的生產(chǎn)格局。供給端粗鋼產(chǎn)量同樣增1800萬(wàn)噸。
　　生鐵端2024年高爐投產(chǎn)能依然大于淘汰產(chǎn)能，高爐凈投產(chǎn)增加使得明年整體生鐵產(chǎn)量隨之增加。
　　廢鋼供給端明年制造業(yè)基本面向好，明年廢鋼供給依舊有一定增量空間。廢鋼供給寬松，價(jià)格彈性不如鐵礦，預(yù)計(jì)廢鋼明年依舊是估值較低且性?xún)r(jià)比較高的原料，因此明年廢鋼添加比例或有繼續(xù)提高的可能。
　　我們預(yù)計(jì)，2024年鋼材供給端粗鋼產(chǎn)量增1800萬(wàn)噸，其中生鐵增量1000萬(wàn)噸，廢鋼增加800萬(wàn)噸。