>> 西南證券-小米汽車產(chǎn)業(yè)鏈專題報告：全方位布局汽車板塊，后來者有望居上-231227
| 上傳日期： |
2023/12/27 |
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| 4196KB |
| 格式： |
pdf 共42頁 |
來源： |
西南證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
鄭連聲 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
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核心觀點
小米快速入局，首款車型華麗亮相：2021年小米官宣進軍汽車行業(yè)，計劃10年投資100億美元，同年注冊公司并宣布預計2024年上半年正式量產(chǎn)。首款車型定位轎跑，或?qū)⒋钶d高通車機芯片組，集成百度Apollo的智能駕駛和智能座艙解決方案，預計具備超過700km的續(xù)航里程和快速充電能力。2023年11月小米汽車入列工信部申報目錄，拿到“準生證”，首款車型SU7華麗亮相，吸睛的外觀、較強的續(xù)航，疊加小米長期保持的性價比優(yōu)勢，使得新車上市值得期待。
規(guī)劃增程式車型，進軍新藍海市場：新能源用車環(huán)境（純電）尚未健全、油價上漲等因素使得增程式電車迎來市場機會。2022年增程式汽車銷量實現(xiàn)翻倍增長，達25萬輛，同比增長1.3倍，預計2025年增程式銷量將超過50萬輛。目前市場增程式車型供給有限，小米汽車后期進軍增程式仍有較大發(fā)揮空間。
打造真正“生”態(tài)鏈，汽車板塊未來可期：2012-2022年小米在汽車交通行業(yè)共投資39起，投資重點集中于動力電池、無人駕駛、汽車零部件等，基本覆蓋了對汽車產(chǎn)業(yè)的上、中、下游布局，有助于打造協(xié)同效應，確保小米汽車產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)、穩(wěn)定、有效運轉(zhuǎn)。小米品牌在國內(nèi)外形成較強的品牌力，小米生態(tài)全方面滲透消費者生活，良好的國內(nèi)外客戶基礎(chǔ)與客戶黏性疊加健全的銷售渠道有助于小米汽車快速推廣。
投資建議：伴隨小米汽車神秘面紗的逐步揭開，零部件供應商陸續(xù)披露與小米汽車的合作關(guān)系，建議持續(xù)關(guān)注小米產(chǎn)業(yè)鏈中基本面好，拿單能力強，并且與華為、小米、奇瑞等優(yōu)質(zhì)客戶有深度合作的相關(guān)標的：拓普集團、銀輪股份、三聯(lián)鍛造、津榮天宇、均勝電子、華域汽車等。
風險提示：原材料價格上漲風險；推廣不及預期的風險；消費市場恢復不及預期的風險。
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