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策略：資金透視：回購(gòu)預(yù)案指標(biāo)達(dá)到年內(nèi)新高
　　當(dāng)前市場(chǎng)進(jìn)入數(shù)據(jù)與政策效果的真空期，資金面存量博弈的特征仍未發(fā)生變化，結(jié)構(gòu)上：①上周散戶資金凈流出規(guī)模環(huán)比縮窄、有企穩(wěn)的跡象，但杠桿資金仍在凈流出，②寬基ETF凈流入355.6億元，創(chuàng)年內(nèi)單周凈流入新高，③交易型北向資金11月中旬以來首次轉(zhuǎn)為凈流入，主要買入電力設(shè)備及新能源、汽車、基礎(chǔ)化工等板塊，主/被動(dòng)配置型資金上周均為凈流出，④主動(dòng)型基金贖回力度環(huán)比有所增強(qiáng)，且權(quán)益?zhèn)}位環(huán)比均有所下滑，⑤供給端回購(gòu)額（10WMA）及回購(gòu)預(yù)案金額（10WMA）均達(dá)到年內(nèi)新高峰，過往數(shù)據(jù)看回購(gòu)預(yù)案金額頂往往是預(yù)示市場(chǎng)底部的有效指標(biāo)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1）估算模型失效；2）數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)口徑有誤。
　　研報(bào)發(fā)布日期：2023-12-25
　　研究員
　　王以SAC:S0570520060001 SFC:BMQ373
　　王偉光SAC:S0570523040001