>> 上海證券-通信行業(yè)周報：芯片國產(chǎn)化進(jìn)程持續(xù)加速，智算中心邁入擴(kuò)容期-231227
| 上傳日期： |
2023/12/27 |
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| 796KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
上海證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
劉京昭 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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行業(yè)核心觀點(diǎn)
行情回顧：過去一周（2023.12.18-12.24），上證指數(shù)、深證成指漲跌幅分別為-0.94%，-1.75%，中信通信指數(shù)漲跌幅為-1.96%，在中信30個一級行業(yè)排第20位。過去一周通信板塊個股表現(xiàn)：股價漲幅前五名為:ST新海17.98%、創(chuàng)維數(shù)字13.33%、ST鵬博士3.81%、中國移動1.83%、超訊通信1.63%。股價跌幅前五名為：南京熊貓-23.73%、瑞斯康達(dá)-21.58%、精倫電子-21.38%、春興精工-17.40%、日海智能-14.13%。
過去一周通信板塊呈現(xiàn)回調(diào)走勢，細(xì)分板塊行情如下：細(xì)分板塊通信設(shè)備、通訊工程服務(wù)、增值服務(wù)II子版塊分別下跌2.51%、2.33%、1.82%，電信運(yùn)營II指數(shù)輕微下降0.27%。
產(chǎn)業(yè)要聞追蹤：
摩爾線程宣布首個千卡智算中心啟用，成立智算與大模型生態(tài)聯(lián)盟：我們認(rèn)為，受限于拜登政府針對中國推行的A800/H800禁令，GPU國產(chǎn)替代成為未來算力板塊發(fā)展的必然選擇，以摩爾線程為代表的國產(chǎn)芯片廠商芯片研發(fā)進(jìn)程加快，開花結(jié)果靜待時日，同時智算中心建設(shè)有望在上游芯片逐步國產(chǎn)化的浪潮下實現(xiàn)充分?jǐn)U容。
目前AI計算場景下，英偉達(dá)GPU依然是IDC廠商首要選擇。英偉達(dá)從兩方面建立起企業(yè)護(hù)城河：1）英偉達(dá)有能力提供從單一GPU到關(guān)鍵模組等格式樣產(chǎn)品，成效表現(xiàn)佳，整體效能強(qiáng)；2）英偉達(dá)推出了DGXCloud，引導(dǎo)英偉達(dá)從硬件供應(yīng)商轉(zhuǎn)變?yōu)樵贫怂懔μ峁┱摺?br> 對國內(nèi)GPU公司而言，軟件生態(tài)壁壘成為主要發(fā)展障礙。英偉達(dá)CUDA生態(tài)降低了GPU使用難度，不僅可以調(diào)用GPU計算，還可以調(diào)用GPU硬件加速，同時其不需要復(fù)雜的編程和調(diào)優(yōu)，其協(xié)同英偉達(dá)GPU改變了AI行業(yè)的規(guī)則，如今PyTorch、Theano和Torch等深度學(xué)習(xí)框架均依賴CUDA提供GPU支持。
摩爾線程智算加速卡借助摩爾線程自研MUSIFY開發(fā)工具，可以充分利用現(xiàn)有CUDA軟件生態(tài)，實現(xiàn)CUDA代碼零成本遷移到MUSA平臺。我們認(rèn)為，在國內(nèi)數(shù)字基礎(chǔ)建設(shè)不斷加快以及智算芯片國產(chǎn)化的大背景下，我國AI服務(wù)器市場有望持續(xù)擴(kuò)容，國產(chǎn)服務(wù)器廠商長期利好。據(jù)統(tǒng)計，2022年我國大陸AI服務(wù)器銷售額為72.55億美元，預(yù)計到2027年銷售額將達(dá)到163.99億美元，2022-2027年CAGR為17.7%。
建議關(guān)注：中際旭創(chuàng)（光模塊）、新易盛（光模塊）、中興通訊（交換機(jī)）、浪潮信息（AI服務(wù)器）、紫光股份（AI服務(wù)器、交換機(jī)）、海光信息（國產(chǎn)芯片）、寒武紀(jì)（國產(chǎn)芯片）等。
行業(yè)要聞：
1－11月份電信業(yè)務(wù)收入15548億元，同比增長6.9%：1－11月份，電信業(yè)務(wù)收入累計完成15548億元，同比增長6.9%；三家基礎(chǔ)電信企業(yè)完成互聯(lián)網(wǎng)寬帶業(yè)務(wù)收入為2404億元，同比增長8.5%，在電信業(yè)務(wù)收入中占比為15.5%，拉動電信業(yè)務(wù)收入增長1.3個百分點(diǎn)；完成移動數(shù)據(jù)流量業(yè)務(wù)收入5918億元，同比增長0.7%，在電信業(yè)務(wù)收入中占比為38.1%，拉動電信業(yè)務(wù)收入增長0.3個百分點(diǎn)。
華為發(fā)布全閃備份一體機(jī)旗艦新品，并宣布備份軟件開源：
在20日舉行的OceanProtect數(shù)據(jù)保護(hù)新品發(fā)布會上，華為發(fā)布全閃備份一體機(jī)旗艦新品，并宣布備份軟件開源，以應(yīng)對智慧金融、自動駕駛等場景對數(shù)據(jù)備份效率及數(shù)據(jù)安全方面的新訴求，為企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型保駕護(hù)航。
投資建議
維持通信行業(yè)“增持”評級
風(fēng)險提示
國內(nèi)外行業(yè)競爭壓力，5G建設(shè)速度未達(dá)預(yù)期，中美貿(mào)易摩擦
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