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>> 中信期貨-金融衍生品策略日?qǐng)?bào):股市需觀測(cè)反彈持續(xù)性,債市偏多頭格局-231228
上傳日期:   2023/12/28 大小:   819KB
格式:   pdf  共16頁(yè) 來(lái)源:   中信期貨
評(píng)級(jí):   -- 作者:   姜沁,張菁,康遵禹
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股指期貨:技術(shù)性反彈,觀測(cè)持續(xù)性?,F(xiàn)階段的核心問(wèn)題在于是否有增量資金介入,若資金流入謹(jǐn)慎,則震蕩之后仍可能向下突破,并繼續(xù)尋找新的底部中樞。而目前資金布局的潛在方向有幾類(lèi),一是經(jīng)濟(jì)下行期,資金關(guān)注紅利低波方向,二是短期超跌的小盤(pán)方向,若游戲新規(guī)利空出盡,存在資金階段引領(lǐng)的可能性。故當(dāng)下是否追漲,取決于兩者能否有換手提升跡象,若量能回暖,向上空間存在打開(kāi)的可能性。
  股指期權(quán):續(xù)持牛市價(jià)差組合,短期買(mǎi)跨。中證1000股指期權(quán)的投資者減少跨式交易,判斷節(jié)前縮量企穩(wěn);而其他品種可能還有波動(dòng)行情,需要布局看跌期權(quán)防范風(fēng)險(xiǎn)。整體交易角度觀點(diǎn)不變,期權(quán)端可續(xù)持牛市價(jià)差組合,把握節(jié)后潛在反彈行情,短期也可適當(dāng)買(mǎi)入跨式策略防范下方破位。部分期權(quán)隱波微笑異動(dòng),關(guān)注波動(dòng)率套利機(jī)會(huì)。
  國(guó)債期貨:債市偏多頭格局。昨日,11月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)29.5%,顯示出國(guó)內(nèi)需求逐步恢復(fù),但考慮到去年的低基數(shù)效應(yīng),整體經(jīng)濟(jì)修復(fù)斜率仍偏慢。此外,臨近年末,央行本周凈投放金額累計(jì)已超9000億元,資金面整體偏寬松,支撐債市走強(qiáng)?!≌w來(lái)看,債市仍是偏多頭格局。建議交易性需求謹(jǐn)慎偏多;關(guān)注空頭套保;適當(dāng)關(guān)注2403合約基差做闊;適當(dāng)關(guān)注曲線做陡。
  風(fēng)險(xiǎn)因子:1)外資撤離;2)市場(chǎng)流動(dòng)性持續(xù)萎縮;3)貨幣寬松不及預(yù)期
 
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