>> 華西證券-海外策略周報(bào)：全球多數(shù)重要市場(chǎng)處于高估值階段-231230
| 上傳日期： |
2023/12/31 |
大?。?/td>
| 1828KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
王一棠 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
海外市場(chǎng)一周主要觀點(diǎn):本周美股大盤延續(xù)反彈，納指在圣誕周反彈幅度減弱?，F(xiàn)階段美股的關(guān)鍵壓力點(diǎn)在于經(jīng)濟(jì)端和估值端，關(guān)鍵影響因素已不在于貨幣政策端?，F(xiàn)階段標(biāo)普500席勒市盈率已經(jīng)上升至32.27，大幅高于歷史平均數(shù)和中位數(shù)。由于美股估值壓力上升較快，且美國經(jīng)濟(jì)潛在壓力較多，預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間美股大盤仍將出現(xiàn)回調(diào)。由于現(xiàn)階段估值壓力需要消化，預(yù)計(jì)美股中信息技術(shù)行業(yè)還將出現(xiàn)回調(diào)。由于美國經(jīng)濟(jì)端和金融端均存在一定的潛在壓力，美股中一些大型價(jià)值股也會(huì)面臨進(jìn)一步的回調(diào)壓力。美股不同的成長(zhǎng)和價(jià)值行業(yè)中還將輪番有重要個(gè)股出現(xiàn)單日明顯回調(diào)。本周英國、法國、德國、意大利市場(chǎng)漲跌不一。由于歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)存在下行壓力，歐洲央行貨幣政策的寬松周期還需等待，預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間歐洲一些重要市場(chǎng)指數(shù)還將出現(xiàn)下跌；前期未出現(xiàn)充分回調(diào)的歐洲STOXX50指數(shù)、歐洲STOXX600指數(shù)、德國DAX、法國CAC40、英國富時(shí)100、意大利富時(shí)MIB等歐洲重要市場(chǎng)指數(shù)還將出現(xiàn)進(jìn)一步回調(diào)；歐股市場(chǎng)多數(shù)成長(zhǎng)行業(yè)和價(jià)值行業(yè)將會(huì)面臨進(jìn)一步的波動(dòng)。預(yù)計(jì)在流動(dòng)性偏緊疊加經(jīng)濟(jì)景氣度偏弱的周期中，加拿大S&P/TSX和澳洲標(biāo)普200指數(shù)還將出現(xiàn)一些回調(diào)。本周日經(jīng)225指數(shù)延續(xù)小幅反彈。由于日經(jīng)225指數(shù)估值水平仍然偏高，預(yù)計(jì)日經(jīng)225指數(shù)未來一段時(shí)間還將出現(xiàn)進(jìn)一步下跌；由于日本價(jià)值股和成長(zhǎng)股估值處于偏高水平，日本市場(chǎng)多數(shù)成長(zhǎng)和多數(shù)價(jià)值行業(yè)容易出現(xiàn)回調(diào)。考慮到多數(shù)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體流動(dòng)性仍然偏緊，多數(shù)海外新興市場(chǎng)還將出現(xiàn)進(jìn)一步回調(diào)；前期尚未回調(diào)充分的巴西IBOVESPA、墨西哥MXX、新加坡海峽指數(shù)、印度SENSEX30、伊斯坦堡ISE100、印尼綜指等新興市場(chǎng)未來一段時(shí)間容易出現(xiàn)震蕩；此外，由于現(xiàn)階段中東地緣問題較為復(fù)雜，富時(shí)阿布扎比綜指、貝魯特BLOM等市場(chǎng)指數(shù)還將容易出現(xiàn)波動(dòng)。由于之前回調(diào)幅度較大，本周港股大盤出現(xiàn)反彈。港股大盤回暖的流暢度還將一定程度受外圍整體市場(chǎng)環(huán)境的波動(dòng)影響，港股市場(chǎng)仍將暫時(shí)延續(xù)超跌反彈和震蕩反復(fù)結(jié)合的較為復(fù)雜的走勢(shì)。受行業(yè)周期等因素的影響，港股市場(chǎng)中資訊科技、非必需消費(fèi)等重要行業(yè)仍然將出現(xiàn)超跌反彈和震蕩反復(fù)相結(jié)合的相對(duì)復(fù)雜的走勢(shì)。恒生金融業(yè)里面部分資產(chǎn)的估值偏低且波動(dòng)率較低，未來一段時(shí)間有隨著波動(dòng)逐步分批低吸的機(jī)會(huì)；恒生醫(yī)療保健業(yè)本周出現(xiàn)反彈，由于恒生醫(yī)療保健業(yè)之前長(zhǎng)期回調(diào)幅度較多且估值出現(xiàn)下降，未來一段時(shí)間有隨著回調(diào)波動(dòng)逐步分批低吸的機(jī)會(huì)。
美股市場(chǎng)一周表現(xiàn)：本周美股三大指數(shù)延續(xù)反彈，標(biāo)普500、納斯達(dá)克指數(shù)和道瓊斯工業(yè)指數(shù)分別上漲了0.32%、0.12%和0.81%。
港股市場(chǎng)一周表現(xiàn)：本周恒生指數(shù)、恒生中國企業(yè)指數(shù)、恒生香港中資企業(yè)指數(shù)均上漲，本周恒生指數(shù)、恒生中國企業(yè)指數(shù)和恒生香港中資企業(yè)指數(shù)漲幅分別為4.33%、5.09%和4.55%；本周恒生科技指數(shù)上漲了6.09%。
海外重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：2023年11月，日本工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比增速為-1.38%，低于前值1.14%。
風(fēng)險(xiǎn)提示:美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策超預(yù)期；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不及預(yù)期；全球地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的加??；全球黑天鵝事件。
|
|
