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核心結(jié)論
　　1、水泥：本周全國水泥均價(jià)380.5元/噸，環(huán)比-0.18%，同比-11.6%。庫容比68.4%，環(huán)比+0.7pct，同比-4.4pct。出貨率44.6%，環(huán)比+5.8pct，同比+3.5pct。
　　2、玻璃：本周國內(nèi)浮法均價(jià)2016.23元/噸，周環(huán)比-4.07元/噸（-0.20%），同比+23.9%。庫存2995萬重箱，周環(huán)比-40萬重箱（-1.32%），庫存天數(shù)14.29天，周環(huán)比-0.36天。
　　3、玻纖：本周無堿玻璃纖維紗均價(jià)3463元/噸，周環(huán)比持平；中堿玻璃纖維紗均價(jià)為5350元/噸，周環(huán)比持平；纏繞直接紗均價(jià)3150元/噸，周環(huán)比持平；電子紗均價(jià)7550元/噸，周環(huán)比持平。
　　4、儲(chǔ)能：本周儲(chǔ)能行業(yè)新招標(biāo)儲(chǔ)能（不含抽水蓄能）項(xiàng)目新增1772MW（3812.08MWh）。本周光熱招標(biāo)無新增。
　　本周投資策略
　　1、出口：市場(chǎng)預(yù)期美國有望進(jìn)入降息周期，后續(xù)有望帶動(dòng)地產(chǎn)銷售好轉(zhuǎn)，進(jìn)而拉動(dòng)家具需求、進(jìn)入補(bǔ)庫周期。
　　據(jù)調(diào)研，企業(yè)α存在三方面積極變化：1）海外家居巨頭存在訂單轉(zhuǎn)移、訂單集中趨勢(shì)；2）渠道端跨境電商快速崛起；3）部分企業(yè)積極樹立自有品牌。
　　家居出口景氣度有望向上，建議關(guān)注匠心家居、恒林股份、永藝股份等。
　　2、地產(chǎn)鏈：地產(chǎn)12月數(shù)據(jù)來看，成交與價(jià)格仍在筑底。1）成交方面，據(jù)CRIC，12月重點(diǎn)30城成交環(huán)比+10%，同比-21%，延續(xù)筑底行情。分能級(jí)來看，一線城市12月成交環(huán)比+21%，同比-10%，全年累計(jì)同比-2%。二三線城市12月成交環(huán)比+8%，累計(jì)同比-2%。2）價(jià)格方面，據(jù)中指研究院，23年12月，百城新建住宅均價(jià)環(huán)比+0.1%，同比+0.27%。百城二手住宅均價(jià)環(huán)比-0.55%，同比-3.53%。
　　地產(chǎn)政策有望繼續(xù)優(yōu)化，地產(chǎn)鏈建議關(guān)注三條主線：1）優(yōu)質(zhì)白馬，多輪地產(chǎn)沉浮驗(yàn)證管理層卓越能力，如偉星、雨虹等；2）商業(yè)模式有創(chuàng)新的企業(yè)，如江山歐派、歐派家居、皮阿諾等；3）成長(zhǎng)性細(xì)分賽道，如森鷹窗業(yè)等。
　　3、北新建材股權(quán)激勵(lì)與嘉寶莉并購落地。1）公司發(fā)布限制性股票激勵(lì)計(jì)劃，擬以13.96元/股的價(jià)格首次授予347名激勵(lì)對(duì)象1082.6萬股，業(yè)績(jī)考核目標(biāo)之一為歸母扣非凈利潤，計(jì)算得24/25/26年歸母扣非凈利潤不低于42.6/61.6/64.7億元，25/26年同比+44.5%/5.0%。2）嘉寶莉收購落地，公司于23/12/29簽訂股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，以40.74億元收購嘉寶莉78.34%股份。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：竣工不及預(yù)期、地產(chǎn)超預(yù)期下滑、行業(yè)協(xié)同破裂。