>> 華泰期貨-果蔬品周報：春節(jié)備貨左右行情，多空分歧干擾盤面-240101
| 上傳日期： |
2024/1/2 |
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| 745KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧紹瑞,李馨 |
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策略摘要
蘋果觀點(diǎn)
■市場分析
本周山東產(chǎn)區(qū)去庫速度加快，但略慢于去年同期，產(chǎn)區(qū)物流運(yùn)輸基本恢復(fù)，節(jié)日帶動下出庫有所增速。目前出庫以三四級及禮盒用果為主，仍以客商包裝自有貨源為主，果農(nóng)好貨相對難調(diào)。陜西產(chǎn)區(qū)受節(jié)日備貨提振，產(chǎn)地走貨速度加快。果農(nóng)出貨意愿增強(qiáng)，中下等貨源價格偏弱運(yùn)行，禮盒類貨源陸續(xù)包裝出庫。整體來看，產(chǎn)地果農(nóng)貨交易雖有增量，但還是以客商包裝發(fā)自存貨源為主，片紅走貨較好。甘肅產(chǎn)區(qū)走貨稍有提速，整體節(jié)日備貨積極性一般。山西產(chǎn)區(qū)客商較少，交易不溫不火，按需少量發(fā)貨為主。遼寧產(chǎn)區(qū)走貨加快，節(jié)日備貨調(diào)貨明顯增加。本周銷區(qū)市場到貨增多成交也有所好轉(zhuǎn)，市場兩極貨源交易為主，大果、好貨交易量增多，目前禮盒類貨源交易仍顯一般。隨著春節(jié)臨近，預(yù)計蘋果現(xiàn)貨價格暫穩(wěn)運(yùn)行為主。關(guān)注重點(diǎn)：元旦前后市場銷售情況、銷區(qū)成交氛圍、庫存質(zhì)量問題以及節(jié)日備貨的情況。
■策略
寬幅震蕩
■風(fēng)險
全球經(jīng)濟(jì)衰退（下行風(fēng)險）；消費(fèi)不及預(yù)期（下行風(fēng)險）；
紅棗觀點(diǎn)
市場分析
新季多數(shù)貨權(quán)鎖定在新疆企業(yè)，產(chǎn)區(qū)價格弱穩(wěn)運(yùn)行，與盤面接近平水，無太多驅(qū)動，內(nèi)地供給壓力不大，市場交易邏輯在消費(fèi)端。從銷售進(jìn)度來看，12月批發(fā)市場到量增加尤其是陳貨，走貨一般，貨源消化存壓，新舊貨存在一定價差，質(zhì)量參差不齊，消費(fèi)降級現(xiàn)象存在。銷區(qū)陳貨庫存不多，隨著低價貨及陳棗的消化，后期新貨逐漸占據(jù)主要市場，成本支撐較強(qiáng)，疊加春節(jié)大量備貨尚未開啟，現(xiàn)貨銷區(qū)價格有望小幅回升。但是，期貨價格漲到萬五的高位后，基本反映減產(chǎn)推高的新季倉單成本，以及銷區(qū)后期元旦、春節(jié)備貨的利好；而今年囤貨客商減少，市場對旺季恐再度落空存在一定的擔(dān)憂；同時受產(chǎn)業(yè)套保需求及倉單壓力影響，期價或難有較大漲幅。
策略
高位震蕩
風(fēng)險
地方政府托底政策（上行風(fēng)險）、高溫干旱及低溫天氣（遠(yuǎn)月合約上行風(fēng)險）、全球經(jīng)濟(jì)衰退（下行風(fēng)險）、消費(fèi)不及預(yù)期（下行風(fēng)險）
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