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行情回顧
　　上周（2023/12/25-2023/12/29）5個(gè)交易日，SW機(jī)械設(shè)備指數(shù)上漲3.40%，在申萬31個(gè)一級(jí)行業(yè)分類中排名第6；同期滬深300指數(shù)上漲2.81%。至今表現(xiàn)：SW機(jī)械設(shè)備指數(shù)上漲3.31%，在申萬31個(gè)一級(jí)行業(yè)分類中排名第8；同期滬深300指數(shù)下跌11.38%。
　　核心觀點(diǎn)：
　　根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，23年12月制造業(yè)PMI49%，環(huán)比下降0.4pcts，景氣度水平有所回落，其中：
　　1）制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)連續(xù)7個(gè)月保持?jǐn)U張。23年12月生產(chǎn)指數(shù)仍高于榮枯線為50.2%，環(huán)比下降0.5pcts，連續(xù)7個(gè)月保持?jǐn)U張，分行業(yè)看木材加工及家具、金屬制品、通用設(shè)備、電氣機(jī)械器材等行業(yè)生產(chǎn)指數(shù)均高于54.0%，相關(guān)行業(yè)生產(chǎn)增長較快；紡織、石油煤炭及其他燃料加工、非金屬礦物制品等行業(yè)則低于臨界點(diǎn)，企業(yè)產(chǎn)能釋放不足。
　　2）新訂單指數(shù)環(huán)比下降，需求偏弱。23年12月新訂單指數(shù)48.7%，環(huán)比下降0.7pcts，市場需求偏弱。分行業(yè)看金屬制品、鐵路船舶航空航天設(shè)備、計(jì)算機(jī)通信電子設(shè)備等行業(yè)新訂單指數(shù)均繼續(xù)位于臨界點(diǎn)以上，需求繼續(xù)擴(kuò)張；紡織服裝服飾、化學(xué)原料及化學(xué)制品、非金屬礦物制品等行業(yè)新訂單指數(shù)均較低，市場需求仍顯不足。
　　3）高技術(shù)制造業(yè)與裝備制造業(yè)高于總體水平。23年12月高技術(shù)制造業(yè)和裝備制造業(yè)PMI分別為50.3%和50.2%，高于制造業(yè)總體水平，繼續(xù)保持?jǐn)U張。
　　4）市場預(yù)期穩(wěn)定。23年12月生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為55.9%，環(huán)比提升0.1pcts，連續(xù)6個(gè)月位于較高景氣區(qū)間，制造業(yè)企業(yè)對市場發(fā)展信心穩(wěn)定。
　　工業(yè)企業(yè)利潤持續(xù)改善。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，23年1至11月全國規(guī)上工業(yè)利潤同比下降4.4%，降幅相比1至10月收窄3.4pcts，延續(xù)了23年3月以來的收窄趨勢。單11月規(guī)上工業(yè)利潤同比增長29.5%，連續(xù)4月實(shí)現(xiàn)正增長。其中裝備制造業(yè)利潤拉動(dòng)作用進(jìn)一步增強(qiáng)，1至11月裝備制造業(yè)利潤同比增長2.8%，增速相比1至10月加快1.7pcts，拉動(dòng)規(guī)上工業(yè)利潤增長0.9pcts。單11月裝備制造業(yè)利潤同比增長16.2%，下游汽車、電子、鐵路船舶航空航天運(yùn)輸設(shè)備、電氣機(jī)械行業(yè)景氣度較好。
　　投資建議：
　　隨著AI技術(shù)的爆發(fā)與成熟，智能機(jī)器人逐漸進(jìn)入顛覆式階段，產(chǎn)業(yè)鏈具有較多投資機(jī)會(huì)，建議關(guān)注禾川科技、恒立液壓、貝斯特，同時(shí)建議關(guān)注中國船舶和華中數(shù)控。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　宏觀經(jīng)濟(jì)變化風(fēng)險(xiǎn)；原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；政策及擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。