>> 上海證券-機械設(shè)備行業(yè)周報：工信部再次表態(tài)支持人形機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展，政策利好下工程機械內(nèi)需或?qū)⒏纳?231227
| 上傳日期： |
2023/12/27 |
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| 1276KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
上海證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
劉陽東,王亞琪 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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行情回顧
過去一周（2023.12.18-2023.12.22），中信機械行業(yè)下跌0.79%，表現(xiàn)處于中上游，在所有一級行業(yè)中漲跌幅排名第9。具體來看，工程機械上漲1.41%，通用設(shè)備下跌1.18%，專用設(shè)備下跌0.99%，儀器儀表下跌2.28%，金屬制品下跌2.13%，運輸設(shè)備下跌0.27%。
主要觀點
工信部會議強調(diào)出臺人形機器人等產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動計劃，有望助力產(chǎn)業(yè)發(fā)展進程加快。12月21日，全國工業(yè)和信息化工作會議在京召開，會議中強調(diào)2024年要加快培育新興產(chǎn)業(yè)以及出臺未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動計劃，瞄準人形機器人、量子信息等產(chǎn)業(yè)，著力突破關(guān)鍵技術(shù)、培育重點產(chǎn)品、拓展場景應(yīng)用。該會議是工信部繼9月《關(guān)于組織開展2023年未來產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新任務(wù)揭榜掛帥工作的通知》和10月《人形機器人創(chuàng)新發(fā)展指導(dǎo)意見》后第三次表態(tài)，進一步凸顯人形機器人產(chǎn)業(yè)的重要戰(zhàn)略地位。我們認為，政策端利好釋放將不斷推動人形機器人產(chǎn)業(yè)化進程，隨著機器人應(yīng)用場景拓展和關(guān)鍵技術(shù)突破，人形機器人商業(yè)化落地可期，建議關(guān)注在人形機器人賽道持續(xù)布局的核心零部件廠商和配套高端裝備生產(chǎn)企業(yè)。建議關(guān)注：1）總成：拓普集團、三花智控；2）傳感器：柯力傳感、東華測試、漢威科技等。3）減速器：綠的諧波、雙環(huán)傳動、中大力德等；4）絲杠：恒立液壓、貝斯特等；5）電機：鳴志電器、步科股份、雷賽智能等；5）裝備：秦川機床、華辰裝備、日發(fā)精機等。
CME預(yù)測12月挖機銷量降幅環(huán)比收窄，政策端發(fā)力疊加更新周期有望帶動內(nèi)需邊際改善。目前國內(nèi)工程機械行業(yè)需求仍處于筑底階段，據(jù)CME預(yù)估，2023年12月挖掘機（含出口）銷量16600臺左右，同比下降2%左右，降幅環(huán)比改善。其中，國內(nèi)市場預(yù)估銷量7800臺，同比增長27%左右，主因去年國四標準切換導(dǎo)致同期基數(shù)較低；出口市場預(yù)估銷量8800臺，同比下降18%左右，降幅基本持平，外銷市場階段性承壓主因同期高基數(shù)以及海外渠道補庫存結(jié)束等因素。近期政策端支持力度加大，未來隨著政策效果顯現(xiàn)，房地產(chǎn)投資和開工端數(shù)據(jù)或?qū)⑵蠓€(wěn)，萬億國債有望推動基建項目實物量落地，疊加24年更新需求驅(qū)動，有望帶動工程機械行業(yè)內(nèi)需邊際改善。出口方面，我們認為，國內(nèi)叉車、挖機等產(chǎn)品在全球市場仍有較強競爭力，隨著國外需求企穩(wěn)疊加企業(yè)出海布局推進，我國出口規(guī)模有望持續(xù)穩(wěn)步提升。2023年11月我國工程機械進出口貿(mào)易額為40.58億美元，同比增長0.89%，其中11月進口金額2.03億美元，同比-3.55%；11月出口金額38.55億美元，同比+1.14%。建議關(guān)注產(chǎn)品力和渠道力突出、有出海邏輯或國企改革屬性的龍頭和核心部件供應(yīng)商。
風(fēng)險提示
宏觀經(jīng)濟下行風(fēng)險、下游需求不及預(yù)期、原材料價格波動等。
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