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市場行情回顧：上周機(jī)械設(shè)備指數(shù)下跌1.19%，滬深300指數(shù)下跌0.13%，創(chuàng)業(yè)板指下跌1.23%。機(jī)械設(shè)備在全部28個行業(yè)中漲跌幅排名第10位。剔除負(fù)值后，機(jī)械行業(yè)估值水平（整體法）27.3倍。上周機(jī)械行業(yè)漲幅前三的板塊分別是光伏設(shè)備、工程機(jī)械、風(fēng)電設(shè)備；年初至今漲幅前三的細(xì)分板塊分別是航運(yùn)裝備、3C及面板設(shè)備、機(jī)器人。
　　周關(guān)注：優(yōu)必選上市在即，關(guān)注人形機(jī)器人本體企業(yè)映射機(jī)會
　　【人形機(jī)器人】優(yōu)必選12月19日早間在港交所公告，擬全球發(fā)售1128.2萬股H股，其中中國香港發(fā)售股份112.82萬股，國際配售股份1015.38萬股，另有15%超額配股權(quán)；發(fā)行價區(qū)間為86.0港元-116.0港元，每手買賣單位50股，預(yù)期股份將于2023年12月29日開始在聯(lián)交所主板買賣。優(yōu)必選即將正式成為中國“人形機(jī)器人第一股”。人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)進(jìn)展不斷，明年有望成為量產(chǎn)元年。我們認(rèn)為人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化可期，是未來成長大賽道。投資思路分為三個層面，一是特斯拉機(jī)器人供應(yīng)鏈，二是中國人形機(jī)器人本體企業(yè)，三是有望進(jìn)入人形機(jī)器人賽道的其他零部件供應(yīng)商。核心標(biāo)的推薦國產(chǎn)機(jī)器人本體廠商博實(shí)股份，以及特斯拉tier1供應(yīng)商三花智控（家電覆蓋）、拓普集團(tuán)（汽車覆蓋）、鳴志電器。建議關(guān)注其他人形機(jī)器人供應(yīng)鏈潛在標(biāo)的包括諧波減速器-綠的諧波、雙環(huán)傳動，行星減速器-中大力德，行星滾柱絲杠-恒立液壓、貝斯特、五洲新春，無框力矩電機(jī)-禾川科技、步科股份，空心杯電機(jī)-鳴志電器、偉創(chuàng)電氣、鼎智科技，力傳感器-柯力傳感等。
　　【工程機(jī)械】據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會對叉車主要制造企業(yè)統(tǒng)計(jì)，2023年11月當(dāng)月銷售各類叉車99876臺，同比增長20.8%，其中國內(nèi)61988臺，同比增長19.6%；出口37888臺，同比增長23%。2023年1-11月，累計(jì)銷售各類叉車1074103臺，同比增長10.52%。叉車行業(yè)出海保持高景氣，電動化和智能化趨勢明顯。今年四季度將增發(fā)1萬億特別國債，主要的投向?yàn)橹С譃?zāi)后恢復(fù)重建等八個方向。我們認(rèn)為，特別國債將對基建和工程機(jī)械行業(yè)起到提振作用，同時疊加房地產(chǎn)政策的放松，下游需求或有所回暖，可以持續(xù)關(guān)注工程機(jī)械行業(yè)的邊際變化。
　　投資建議：持續(xù)看好制造強(qiáng)國與供應(yīng)鏈安全趨勢下高端裝備進(jìn)口替代以及新技術(shù)發(fā)展下裝備領(lǐng)域投資機(jī)會。建議關(guān)注：1）機(jī)械設(shè)備領(lǐng)域存在進(jìn)口替代空間的子行業(yè)，包括數(shù)控機(jī)床及刀具、機(jī)器人、科學(xué)儀器、半導(dǎo)體設(shè)備等；2）受益新技術(shù)發(fā)展子行業(yè)，包括光伏設(shè)備、人形機(jī)器人、3D打印等；3）周期向上子行業(yè)，包括船舶、軌交裝備。
　　風(fēng)險提示：政策推進(jìn)程度不及預(yù)期的風(fēng)險；制造業(yè)投資增速不及預(yù)期的風(fēng)險；行業(yè)競爭加劇的風(fēng)險。