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1.順周期：受益于經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇及國(guó)產(chǎn)替代，通用設(shè)備和工程機(jī)械或有結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。
　　1.1工業(yè)機(jī)器人：以汽車和3C為代表的下游逐步復(fù)蘇，帶動(dòng)上游設(shè)備需求增加。我國(guó)工業(yè)機(jī)器人規(guī)模持續(xù)提升，國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程加速，建議關(guān)注：埃斯頓、拓斯達(dá)、億嘉和。
　　 1.2機(jī)床：底部特征明顯，有望進(jìn)入新一輪補(bǔ)庫(kù)。中國(guó)是機(jī)床產(chǎn)銷大國(guó)，市場(chǎng)規(guī)模超千億，受產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力提升與自主可控雙重影響，看好2024年機(jī)床行業(yè)表現(xiàn)。建議關(guān)注：華中數(shù)控、紐威數(shù)控、科德數(shù)控、海天精工。
　　1.3叉車：國(guó)內(nèi)叉車受物流業(yè)景氣度影響，有望持續(xù)改善；電動(dòng)化背景下海外需求持續(xù)旺盛，2024年有望維持快速增長(zhǎng)。建議關(guān)注：杭叉集團(tuán)、安徽合力。
　　 1.4刀具:競(jìng)爭(zhēng)格局較為分散，我國(guó)刀具出口量?jī)r(jià)齊升，3C產(chǎn)品鈦合金應(yīng)用有望增加刀具需求。建議關(guān)注：華銳精密、歐科億。
　　 1.5工程機(jī)械：受益于地產(chǎn)基建政策催化，國(guó)內(nèi)工程機(jī)械存邊際改善預(yù)期，疊加出口高景氣，工程機(jī)械有望實(shí)現(xiàn)困境反轉(zhuǎn)。建議關(guān)注：徐工機(jī)械、三一重工。
　　 2.成長(zhǎng)制造：經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇背景下，人形機(jī)器人、半導(dǎo)體設(shè)備等高成長(zhǎng)性方向值得關(guān)注，想象空間較大。
　　2.1人形機(jī)器人：預(yù)計(jì)2024年為量產(chǎn)元年，與終端廠商直接對(duì)接的一級(jí)供應(yīng)商值得關(guān)注。建議關(guān)注：三花智控、五洲新春、鳴志電器、雙環(huán)傳動(dòng)、綠的諧波、恒立液壓。
　　 2.2半導(dǎo)體設(shè)備：受消費(fèi)電子復(fù)蘇影響，各大半導(dǎo)體廠商開(kāi)始增加2024年資本開(kāi)支。受先進(jìn)制程設(shè)備出口限制影響，國(guó)產(chǎn)設(shè)備有望加速驗(yàn)證。建議關(guān)注：北方華創(chuàng)、中微公司、拓荊科技、微導(dǎo)納米、精測(cè)電子、芯源微等。
　　3.風(fēng)險(xiǎn)提示：中美貿(mào)易摩擦加劇、競(jìng)爭(zhēng)格局惡化、基建及地產(chǎn)投資低于預(yù)期、原材料價(jià)格大幅波動(dòng)、高科技產(chǎn)業(yè)技術(shù)突破性發(fā)展等。