>> 創(chuàng)元期貨-玉米周報：增儲傳聞再起-240101
| 上傳日期： |
2024/1/2 |
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| 864KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
創(chuàng)元期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張琳靜 |
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報告要點：
國內(nèi)方面，上周現(xiàn)貨市場整體先強后弱，港口收購依舊較為疲軟，錦州港主流收購價格依然維持在2410-2430元/噸；同時，整體售糧進度與去年同期持平，且周末增儲750萬噸傳聞再起，市場惜售情緒增加，按照目前售糧進度估算，春節(jié)后售糧壓力比較大。此外，需求端，養(yǎng)殖端繼續(xù)處于虧損階段，且生豬進入季節(jié)性降庫降存欄階段，需求減弱，飼料企業(yè)僅維持安全庫存；深加工企業(yè)庫存壘至441萬噸，遠高于同期水平，預(yù)期后期建庫力度減弱。然而，近期中儲糧采購力度增加，疊加450萬噸增儲落實后，750萬噸增儲傳聞再起，疊加渠道庫存偏低情況下，春節(jié)前仍有建庫需求，若后續(xù)貿(mào)易商建庫需求大幅增加，仍有帶動價格反彈的動力。
國際方面，上周美玉米對華出口裝船14.15萬噸，環(huán)比下降，整體出口銷售符合市場預(yù)期，不過受關(guān)閉兩條墨西哥出口鐵路，美玉米偏弱震蕩。巴西方面，巴西一茬玉米種植進度為75.5%，低于去年同期85.5%，后續(xù)繼續(xù)關(guān)注巴西天氣；同時預(yù)計12-1月巴西玉米到港繼續(xù)增加，繼續(xù)擠壓南港對內(nèi)貿(mào)玉米需求。
總體來看，新糧賣壓仍在，但短期政策性利好刺激下，市場惜售增加，疊加渠道庫存較低，貿(mào)易商春節(jié)前有建庫需求，后期玉米價格或在政策主導(dǎo)下反彈，建議空頭規(guī)避該風(fēng)險，并繼續(xù)觀察售糧進度及情緒。
關(guān)注點：貿(mào)易商建庫情緒、天氣情況、國儲收購等。
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