>> 萬聯(lián)證券-計算機(jī)行業(yè)周觀點(diǎn)：關(guān)注數(shù)據(jù)要素和AI算力產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會-240102
| 上傳日期： |
2024/1/2 |
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| 917KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
萬聯(lián)證券 |
| 評級： |
強(qiáng)于大市 |
作者： |
夏清瑩 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機(jī) |
| 下載權(quán)限： |
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行業(yè)核心觀點(diǎn)：
上周滬深300指數(shù)上漲2.81%，申萬計算機(jī)行業(yè)上漲2.74%，落后于指數(shù)0.08pct，在申萬一級行業(yè)中排名12位。本周建議重點(diǎn)關(guān)注數(shù)據(jù)要素、AI算力產(chǎn)業(yè)鏈的投資機(jī)會。
投資要點(diǎn)：
產(chǎn)業(yè)動態(tài)：（1）人工智能：12月29日，工業(yè)和信息化部等八部門發(fā)布關(guān)于加快傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的指導(dǎo)意見。（2）數(shù)據(jù)要素：12月29日，國家發(fā)展改革委等部門發(fā)布《關(guān)于深入實(shí)施“東數(shù)西算”工程加快構(gòu)建全國一體化算力網(wǎng)的實(shí)施意見》。意見指出，到2025年底，普惠易用、綠色安全的綜合算力基礎(chǔ)設(shè)施體系初步成型，東西部算力協(xié)同調(diào)度機(jī)制逐步完善，通用算力、智能算力、超級算力等多元算力加速集聚，國家樞紐節(jié)點(diǎn)地區(qū)各類新增算力占全國新增算力的60%以上，國家樞紐節(jié)點(diǎn)算力資源使用率顯著超過全國平均水平。（3）數(shù)據(jù)要素：12月26日，國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會上，工信部強(qiáng)調(diào)，推動建設(shè)全國統(tǒng)一大市場，在深化數(shù)據(jù)要素市場化改革、培育數(shù)據(jù)要素市場方面，既要推進(jìn)數(shù)據(jù)的高效流通、市場化配置，又要發(fā)揮數(shù)據(jù)要素作用，更好賦能產(chǎn)業(yè)發(fā)展。（4）數(shù)據(jù)要素：國家數(shù)據(jù)局日前宣布推出“數(shù)據(jù)要素×”三年行動計劃（2024—2026年）。12月29日，國家數(shù)據(jù)局相關(guān)負(fù)責(zé)人解讀，中國數(shù)據(jù)產(chǎn)量已占到全球數(shù)據(jù)總量的10.5%，“數(shù)據(jù)要素×”這項新行動以推動數(shù)據(jù)要素高水平應(yīng)用為主線，促進(jìn)多場景應(yīng)用。（5）人工智能：12月26日，北京人工智能公共算力平臺（上莊）正式發(fā)布，其中一期500P（FP16稠密）算力于26日起正式上線。（6）智能駕駛：12月29日，小米召開小米汽車發(fā)布會。小米汽車搭載全棧自研智能駕駛技術(shù)，基于超強(qiáng)算力芯片和感知硬件，采用最新一代的底層算法：BEV+Transformer+占用網(wǎng)絡(luò)，并將大模型技術(shù)全面融入。
行業(yè)估值低于歷史中樞，行業(yè)關(guān)注度下跌：上周5個交易日申萬計算機(jī)行業(yè)成交額達(dá)3050.92億元，平均每日成交610.18億元，日均交易額較前一個交易周下跌9.64%。從估值情況來看，SW計算機(jī)行業(yè)PE（TTM）下降至46.52倍，低于2016年至今歷史均值48.83倍，行業(yè)估值低于歷史中樞水平。
上周計算機(jī)板塊表現(xiàn)集中：342只個股中，288只個股上漲，45只個股下跌，9只個股持平。上漲股票數(shù)占比84.21%。
投資建議：把握數(shù)字化、智能化雙主線，關(guān)注信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)的生態(tài)建設(shè)。
風(fēng)險因素：數(shù)據(jù)要素應(yīng)用落地不及預(yù)期；人工智能產(chǎn)業(yè)需求不及預(yù)期；國內(nèi)AI大模型發(fā)展不及預(yù)期；信創(chuàng)需求不及預(yù)期
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