>> 華泰期貨-碳酸鋰日?qǐng)?bào)：現(xiàn)貨價(jià)格止跌，期貨盤(pán)面窄幅震蕩-240103
| 上傳日期： |
2024/1/3 |
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pdf 共6頁(yè) |
來(lái)源： |
華泰期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
陳思捷,師橙,穆淺若 |
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期貨及現(xiàn)貨市場(chǎng)行情分析
1月2日，碳酸鋰主力合約2407開(kāi)于107700元/噸，收于108350元/噸，當(dāng)日收盤(pán)上漲1.59%。當(dāng)日成交量為14.37萬(wàn)手，持倉(cāng)量為14.56萬(wàn)手，較前一交易日增加2644手，根據(jù)SMM現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，目前期貨升水電碳11450元/噸。目前臨近交割的2401合約持倉(cāng)10143手，較前一交易日減少1709手，所有合約總持倉(cāng)270011手，較前一交易日減少5597手。近期成交量降低較多，整體投機(jī)度為0.64。當(dāng)日碳酸鋰倉(cāng)單量8240手，較前一交易日增加710手。
盤(pán)面：碳酸鋰期貨主力合約當(dāng)日高開(kāi)后寬度震蕩，剛開(kāi)盤(pán)時(shí)迅速拉升至3.42%后回調(diào)，之后震蕩上行，最終收漲1.59%，振幅達(dá)3.84%。前一日交易日主力合約收盤(pán)價(jià)107700元/噸，結(jié)算價(jià)106650元/噸。
隨著碳酸鋰價(jià)格的不斷下跌，部分外購(gòu)礦企業(yè)存在成本倒掛空間，出現(xiàn)減停產(chǎn)現(xiàn)象，大多轉(zhuǎn)為代加工廠，自有礦企業(yè)生產(chǎn)依舊保持穩(wěn)定，并未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性減產(chǎn)。近期碳酸鋰價(jià)格不斷下跌，外購(gòu)礦和廢料回收企業(yè)多有減停產(chǎn)現(xiàn)象，同時(shí)，臨近年底，部分鋰鹽企業(yè)多有季節(jié)性檢修。據(jù)百川報(bào)道，部分江西鋰鹽廠將在元旦后停產(chǎn)，復(fù)工時(shí)間將在春節(jié)后視情況而定，目前，暫未有開(kāi)工消息，以及，隨著廣期所碳酸鋰期貨倉(cāng)單的增加，市場(chǎng)現(xiàn)貨減少，對(duì)價(jià)格的支撐力量增強(qiáng)。終端市場(chǎng)需求不振，正極材料需求跟進(jìn)不足，成交以老客戶長(zhǎng)協(xié)訂單為主，海關(guān)數(shù)據(jù)顯示11月進(jìn)口約1.7萬(wàn)噸碳酸鋰，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨價(jià)格短期內(nèi)或?qū)⑷醴€(wěn)運(yùn)行。期貨合約到期時(shí)間較長(zhǎng)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)受到宏觀情緒及資金影響較大，部分貿(mào)易商挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，市場(chǎng)成交清淡，下游需求未見(jiàn)好轉(zhuǎn)，僅維持剛需少量采購(gòu)，新單成交乏量。需求相對(duì)疲軟，目前碳酸鋰供應(yīng)仍顯寬松。
碳酸鋰現(xiàn)貨：根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，1月2日電池級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)9.30-10.08萬(wàn)元/噸，較前一交易日持平，工業(yè)級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)8.55-9.05萬(wàn)元/噸，較前一交易日持平。短期來(lái)看，現(xiàn)貨價(jià)格當(dāng)日止跌，當(dāng)前外購(gòu)礦企業(yè)和鋰鹽回收企業(yè)多有減停產(chǎn)現(xiàn)象，春節(jié)前，鋰鹽企業(yè)多有季節(jié)性檢修，以及減停產(chǎn)來(lái)應(yīng)對(duì)假期，或?qū)⒃斐梢欢p產(chǎn)，對(duì)價(jià)格的支撐力量增強(qiáng)，需要密切關(guān)注。下游砍單情況持續(xù)，企業(yè)主要以清庫(kù)存放貨和回籠資金為主，采購(gòu)意愿較低。當(dāng)前現(xiàn)貨散單成交量較少，上下游仍以長(zhǎng)協(xié)維持剛需為主。當(dāng)前現(xiàn)貨市場(chǎng)成交情況一般，終端消費(fèi)市場(chǎng)增速放緩，下游電池庫(kù)存仍較高，產(chǎn)業(yè)鏈降本意愿增加，向上壓價(jià)意愿不斷增強(qiáng)，預(yù)計(jì)下行周期延續(xù)。
策略
當(dāng)日期貨盤(pán)面寬度震蕩，市場(chǎng)無(wú)重大利好或利空消息。盤(pán)面交割博弈逐漸減弱，臨近交割合約持倉(cāng)不斷降低，倉(cāng)單數(shù)量持續(xù)增加，且出現(xiàn)月差正套套利空間，交割問(wèn)題逐漸緩解。近幾日碳酸鋰期貨小幅震蕩，現(xiàn)貨價(jià)格當(dāng)日止跌，對(duì)于持貨商，在做好風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試基礎(chǔ)上，可在擇機(jī)在盤(pán)面進(jìn)行賣出套保。對(duì)于投機(jī)者，建議觀望或區(qū)間操作為主，需做好倉(cāng)位管理與風(fēng)險(xiǎn)管控。
■風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)
1、下游成品庫(kù)存較高，原料庫(kù)存較低，
2、鋰原料供應(yīng)穩(wěn)定情況，礦端到港情況及開(kāi)工情況，
3、持倉(cāng)數(shù)量變化及交割情緒影響，
4、下游砍單情況持續(xù)。
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