| 上傳日期： |
2024/1/5 |
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| 1260KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,穆淺若 |
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核心觀點
■貴金屬市場分析
期貨行情：
1月4日，滬金主力合約開于480.80元/克，收于481.64元/克，較前一交易日收盤下降0.38%。當日成交量為153,003手，持倉量為162,541手。
昨日夜盤滬金主力合約開于481.47元/克，收于481.94元/克，較昨日午后收盤上漲0.33%。
1月4日，滬銀主力合約開于5,927元/千克，收于5,862元/千克，較前一交易日收盤下降2.37%。當日成交量為392,553手，持倉量為290,399手。
昨日夜盤滬銀主力合約開于5,863元/千克，收于5,877元/千克，較昨日午后收盤下降0.03%。
隔夜咨詢：
昨日晚間公布的美國12月ADP就業(yè)人數(shù)錄得16.4萬人，創(chuàng)2023年8月來新高，超過預期的11.5萬人。美國上周初請失業(yè)金人數(shù)降幅也大于預期。一系列強勁的就業(yè)數(shù)據(jù)公布后，互換合約顯示年底前美聯(lián)儲將降息140個基點，周三收盤時為145個基點。目前市場或許在一定程度上糾正此前對于美聯(lián)儲的降息預期，10年期美債收益率再次觸及4%。不過黃金在此過程中表現(xiàn)仍然相對抗跌，白銀則是受影響較大。今日需要關注非農(nóng)數(shù)據(jù)結果，不過在ADP數(shù)據(jù)已經(jīng)使得市場對向好的就業(yè)市場有一定預期的情況下，即便非農(nóng)數(shù)據(jù)繼續(xù)超預期，影響或許減弱。目前黃金仍然可以堅持進行逢低買入操作，白銀的套保頭寸仍然可以進行逢低買入。投機頭寸則暫時觀望。
基本面
上個交易日（1月4）上金所黃金成交量19,160千克，較前一交易日上漲25.11%。白銀成交量為930,034千克，較前一交易日上漲101.74%。上期所黃金庫存為3,078千克，較前一交易日持平。白銀庫存則是較前一交易日下降6,656千克至1,190,225千克。
貴金屬ETF方面，昨日黃金ETF持倉為874.21噸，較前一交易日持平。白銀ETF持倉為13,531.78噸，較前一交易日持平。
上個交易日（1月4日），滬深300指數(shù)較前一交易日下降0.93%，電子元件板塊較前一交易日下降1.10%。光伏板塊較前一交易日下降1.87%。
■策略
黃金：謹慎偏多
白銀：謹慎偏多
套利：多外盤空內(nèi)盤
金銀比價：逢低做多金銀比價
期權：暫緩
■風險
美元以及美債收益率持續(xù)走高
加息尾端流動性風險飆升
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