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核心觀(guān)點(diǎn)及策略
　　鎳礦，供應(yīng)菲律賓處于季節(jié)性淡季，上月末國(guó)內(nèi)需求稍有回升，礦價(jià)止跌企穩(wěn)。
　　精煉鎳，純鎳在11月短暫減產(chǎn)之后，伴隨企業(yè)利潤(rùn)回升開(kāi)工也同步回升，供應(yīng)后續(xù)預(yù)計(jì)仍寬松。
　　鎳鐵，鎳價(jià)穩(wěn)定市場(chǎng)拋貨減少，鎳鐵價(jià)格企穩(wěn)，但消費(fèi)限制下反彈無(wú)力，后續(xù)鎳鐵預(yù)計(jì)弱穩(wěn)為主。
　　需求方面，多空分歧及成本限制下，1月不銹鋼廠(chǎng)或開(kāi)啟減負(fù)荷生產(chǎn)狀態(tài)，部分不銹鋼廠(chǎng)有年度檢修計(jì)劃。
　　綜上，宏觀(guān)面美聯(lián)儲(chǔ)12月議息會(huì)議傳遞鴿派信號(hào)之后，市場(chǎng)降息預(yù)期一度快速升溫，不過(guò)后續(xù)美聯(lián)儲(chǔ)鷹派發(fā)言及時(shí)不時(shí)較好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)打壓了部分樂(lè)觀(guān)預(yù)期?；久婕冩嚱?jīng)過(guò)11月微幅壓產(chǎn)之后產(chǎn)能又快速恢復(fù)，后續(xù)供應(yīng)大概率延續(xù)寬松狀態(tài)，純鎳庫(kù)存仍有累庫(kù)預(yù)期。消費(fèi)端不銹鋼消費(fèi)1月有部分檢修計(jì)劃，消費(fèi)稍有走弱，鎳價(jià)承壓低位震蕩。
　　預(yù)計(jì)1月份滬鎳主力在124000-131000元/噸之間。倫鎳03波動(dòng)區(qū)間在16100-16900美元/噸
　　風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：美聯(lián)儲(chǔ)政策超預(yù)期轉(zhuǎn)向，礦端重大干擾