>> 國投證券-環(huán)保及公用事業(yè)行業(yè)周報：長期看好高股息投資邏輯，重申精選高分紅、低波動標的投資機遇-240107
| 上傳日期： |
2024/1/7 |
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| 1058KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
國投證券 |
| 評級： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
周喆,朱心怡 |
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行業(yè)走勢：
上周上證綜指下跌1.54%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌6.12%，公用事業(yè)與環(huán)保指數(shù)上漲0.37%。環(huán)保板塊中，大氣治理板塊上漲1.58%，固廢板塊上漲1.74%，環(huán)境監(jiān)測板塊下跌2.05%，節(jié)能與能源清潔利用板塊上漲0.76%，燃氣板塊上漲0.91%；水務(wù)板塊上漲1.74%。
本周要點：
長期看好高股息投資邏輯，持續(xù)推薦精選高分紅、低波動標的：短期來看，上周上證綜指下跌1.54%至2929點，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌6.12%，市場波動之下，環(huán)保與公用事業(yè)板塊低估值、低波動、高股息標的的投資價值凸顯。長期來看，隨著經(jīng)濟的發(fā)展，部分行業(yè)與企業(yè)進入穩(wěn)定期，高分紅也將成為企業(yè)回報股東的重要方式，高股息投資策略有望進一步地被市場所認可。對比2.6%左右的十年期國債收益率，很多高分紅公司的股息率依然具備較高吸引力。重點推薦攻守兼?zhèn)涞娜蛩芰闲l(wèi)浴泵龍頭【凌霄泵業(yè)】（核心產(chǎn)品塑料衛(wèi)浴泵主要出口歐美，美國地產(chǎn)鏈復(fù)蘇預(yù)期疊加庫存消化，公司出口訂單有望改善；2022年現(xiàn)金分紅3.58億元，按2024年1月5日市值股息率5.55%）、河南省長輸管網(wǎng)+城市燃氣一體化標的【藍天燃氣】（中下游一體化布局下業(yè)績穩(wěn)健，分紅規(guī)劃落地，保障未來三年現(xiàn)金分紅比例不低于70%；2022年現(xiàn)金分紅4.95億元，按2024年1月5日市值股息率6.16%）、全國城市燃氣龍頭【新奧股份】（短期高股息低估值，推出三年分紅規(guī)劃，疊加出售煤礦投資收益的特別派息，2023-2025年DPS分別為0.91、1.03、1.14元/股，按2024年1月5日市值股息率分別為5.33%、6.03%、6.68%）。
市場信息跟蹤：
1）碳市場跟蹤：本周全國碳排放配額總成交量118.19萬噸，總成交額0.78億元。本周掛牌協(xié)議交易成交量2.62萬噸，成交額0.01億元；大宗協(xié)議交易成交量115.57萬噸，成交額0.76億元；最高成交均價73.03元/噸，最低成交均價57.79元/噸，收盤價較上周五下跌1.51%。截至本周，全國碳市場碳排放配額累計成交量4.42億噸，累計成交額249.97億元。碳排放平均成交價方面，廣東市場成交均價最高，為64.81元/噸，福建市場成交均價最低，為26.73元/噸。
2）天然氣價格跟蹤：根據(jù)燃氣在線發(fā)布的數(shù)據(jù)，1月5日中國LNG到岸價格為11.2USD/mmbtu，環(huán)比上周下跌4.18%。上海交易中心的中國LNG出廠價格為5907元/噸，環(huán)比上周下跌2.33%。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至12月31日全國LNG市場價5811.30元/噸，環(huán)比上月上漲5.15%。
3）鋰電回收相關(guān)金屬價格跟蹤：根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，近期鋰價持續(xù)下行，截至1月5日，電池級碳酸鋰（99.5%）價格為9.65萬元/噸，環(huán)比上周下跌0.41%；前驅(qū)體：硫酸鈷價格為3.15萬元/噸，環(huán)比上周不變；前驅(qū)體：硫酸鎳價格為2.63萬元/噸，環(huán)比上周不變；前驅(qū)體：硫酸錳價格為0.51萬元/噸，環(huán)比上周不變。
投資組合：
【藍天燃氣】+【新奧股份】+【中國廣核】+【凌霄泵業(yè)】+【華能水電】+【沃頓科技】
風險提示：政策推進不及預(yù)期，項目投產(chǎn)進度不及預(yù)期，大額解禁風險。補貼下降風險，產(chǎn)品價格下降不及預(yù)期。
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