>> 開源證券-北交所策略專題報告-北交所周觀察：首只公司(企業(yè))債券成功發(fā)行，已受理5單+已通過注冊3單-240107
| 上傳日期： |
2024/1/7 |
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| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
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作者： |
諸海濱,趙昊 |
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北交所首只公司（企業(yè)）債券順利發(fā)行，認購倍數(shù)3.88倍，票面利率2.55%
2024年1月3日，北京市國有資產(chǎn)經(jīng)營有限責任公司（下稱“北京國資”）2024年面向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行企業(yè)債券（第一期）成功發(fā)行，簡稱為“24京資01”、“24北國資債01”，這是該公司此前注冊生效的50億元企業(yè)債券的第一期發(fā)行，本期債券由中信證券作牽頭主承銷商，聯(lián)席主承包括中信建投、中金公司、華泰聯(lián)合以及光大證券，本次發(fā)行使用北交所自主研發(fā)簿記建檔系統(tǒng)，同時也是北交所首單獲批、首單發(fā)行的信用債券，發(fā)行金額為10億元（用于補充公司日常生產(chǎn)經(jīng)營所需流動資金），期限3年，認購倍數(shù)為3.88倍，最終票面利率為2.55%，參與認購機構(gòu)覆蓋國有大行、股份行、券商、保險、基金等各類主體。2023年10月23日，北交所正式啟動公司債券（含企業(yè)債券）受理審核工作。2023年12月1日，北交所正式啟動公司債券（含企業(yè)債券）發(fā)行備案、簿記建檔等發(fā)行承銷業(yè)務(wù)。我們認為，這次成功發(fā)行標志著北交所信用債市場的正式啟動，將為其他企業(yè)提供示范效應(yīng)，鼓勵更多企業(yè)到北交所發(fā)行信用債券，有助于提高北交所的市場影響力和吸引力，也進一步完善了我國債券市場體系。此外，根據(jù)北交所官網(wǎng)披露，截至2024年1月5日，北交所已受理公司債項目5單，已反饋28單，已通過注冊3單。除北京國資企業(yè)債券外，北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司企業(yè)債券、廣州智都投資控股集團有限公司企業(yè)債券也已注冊通過，計劃發(fā)行金額分別為40/10億元。
北證A股整體PE估值下降到26X，北證A股日均成交額提升至195億元
近期（2023.12.29~2024.1.5），科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北證A股整體PE估值下降，其中科創(chuàng)板整體PE由39.07X下降到36.51X；創(chuàng)業(yè)板整體PE由31.82X下降到30.31X；北證A股整體PE由26.55X下降到26.16X。從流動性表現(xiàn)來看，北證A股本周日均成交額195億元、日均換手率上升至13.43%維持較高水平，科創(chuàng)板日均換手率1.88%，創(chuàng)業(yè)板日均換手率3.24%。指數(shù)來看，北證50、滬深300、科創(chuàng)50和創(chuàng)業(yè)板指指數(shù)本周都有所下跌。北證50指數(shù)PETTM 27.9X。
2024年第一家公司登陸北交所-捷眾科技，首日漲幅達到125%
2023年1月1日至2024年1月5日，78家上市企業(yè)（其中本周1家公司上市-捷眾科技）的發(fā)行市盈率均值為16.83X、中值為15.99X；首日漲跌幅均值為57.76%，首日漲跌幅中值為27.52%；其中2023年至今首日漲幅最大的前3家企業(yè)由阿為特（+1008.33%）、坤博精工（+244.46%）、西磁科技（+237.45%）保持。
本期海昇藥業(yè)成功注冊+金則利提交注冊，下周芭薇股份北交所上會
按最新審核狀態(tài)分類，2024年1月2日-2024年1月5日更新信息：芭薇股份、豐島食品、科力股份、珠海鴻瑞、天一恩華、天和環(huán)保、聚星科技、安瑞升、英普環(huán)境和訊方技術(shù)10家公司更新審核狀態(tài)至已問詢；海昇藥業(yè)1家公司更新審核狀態(tài)至注冊；金則利1家公司更新審核狀態(tài)至提交注冊；青鳥軟通1家公司更新審核狀態(tài)至終止。根據(jù)北交所官網(wǎng)，下周將召開1場“發(fā)審會”，審議芭薇股份1家公司的北交所IPO申請。
風險提示：政策落地不達預期的風險、宏觀經(jīng)濟環(huán)境風險
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