久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

1、市場(chǎng)估值
　　截至2024年1月5日，滬深300指數(shù)股債收益差為6.84%，接近均值+2倍標(biāo)準(zhǔn)差，處于歷史高位，從中長(zhǎng)期角度來(lái)看具備較高投資價(jià)值。
　　截至2024年1月5日，主要指數(shù)中，上證50、滬深300、中證500、創(chuàng)業(yè)板指PE（TTM）分別為9.13倍、10.68倍、21.36倍和26.18倍，分別位于歷史17.64%、16.79%、10.68%和0.04%分位數(shù)。
　　從相對(duì)估值來(lái)看，截至2024年1月5日，創(chuàng)業(yè)板指相對(duì)于滬深300指數(shù)相對(duì)PE為2.45倍，位于歷史0%分位數(shù)，相對(duì)PB為2.99倍，位于歷史35.8%分位數(shù)。創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)相對(duì)于上證50指數(shù)相對(duì)PE為2.58倍，位于歷史0.3%分位數(shù)，相對(duì)PB為3.7倍，位于歷史19.4%分位數(shù)。
　　2、資金流動(dòng)觀察
　　上周，北向資金凈流出55.25億元。上周北向資金流入較多的行業(yè)包括銀行、公用事業(yè)、煤炭等，分別流入22.49億元、14.86億元、10.77億元，與此同時(shí)，北向資金在電力設(shè)備、食品飲料、計(jì)算機(jī)等行業(yè)分別流出32.28億元、25.34億元、14.78億元。
　　3、量化組合績(jī)效跟蹤
　　上周，方正金工滬深300指數(shù)增強(qiáng)組合周超額收益為0.46%，中證500指數(shù)增強(qiáng)組合周超額收益為1.1%，中證1000指數(shù)增強(qiáng)組合周超額收益為0.85%，中證2000指數(shù)增強(qiáng)組合周超額收益為1.23%，“預(yù)期慣性組合”超額收益為-0.19%。
　　今年以來(lái)，滬深300指數(shù)增強(qiáng)組合超額收益為0.46%，中證500指數(shù)增強(qiáng)組合超額收益為1.1%，中證1000指數(shù)增強(qiáng)組合超額收益為0.85%，中證2000指數(shù)增強(qiáng)組合超額收益為1.23%，“預(yù)期慣性”組合超額收益為-0.19%。
　　今年以來(lái)，主要風(fēng)格因子中市值、估值和流動(dòng)性因子多頭表現(xiàn)較好，分別能獲得1.8%、2.38%和1.47%的多頭超額收益率；方正特色量?jī)r(jià)因子表現(xiàn)出色，年內(nèi)獲得0.67%多頭超額收益率。
　　4、量?jī)r(jià)因子績(jī)效跟蹤
　　在方正金工多因子選股系列研究中，我們分別構(gòu)建了“適度冒險(xiǎn)”、“完整潮汐”、“勇攀高峰”、“球隊(duì)硬幣”、“云開(kāi)霧散”、“飛蛾撲火”、“草木皆兵”、“水中行舟”、“花隱林間”、“待著而救”、“多空博弈”等11個(gè)特色量?jī)r(jià)因子。上述因子雖然由高頻數(shù)據(jù)計(jì)算得到，但是在月度頻率上仍然有較為出色的選股能力，我們對(duì)十一個(gè)量?jī)r(jià)因子的測(cè)試，可以看到，所有因子的RankICIR絕對(duì)值都在4.0以上。今年以來(lái)，大多數(shù)因子表現(xiàn)仍然較為出色，其中11個(gè)細(xì)分因子合成的綜合量?jī)r(jià)因子今年以來(lái)全市場(chǎng)十分組多空組合相對(duì)收益為2.23%，多頭組合超額收益為0.67%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　本報(bào)告基于歷史數(shù)據(jù)分析，歷史規(guī)律未來(lái)可能存在失效的風(fēng)險(xiǎn)；市場(chǎng)可能發(fā)生超預(yù)期變化；各驅(qū)動(dòng)因子受環(huán)境影響可能存在階段性失效的風(fēng)險(xiǎn)。