>> 中信期貨-工業(yè)與周期(基建)周報：基建實(shí)物工作量高頻數(shù)據(jù)跟蹤-240107
| 上傳日期： |
2024/1/8 |
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| 1015KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
朱子悅,陳健照 |
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核心觀點(diǎn)：本周基建實(shí)物工作量指數(shù)環(huán)比下降9.1%，工業(yè)品需求分化
1-11月，全國基礎(chǔ)設(shè)施投資（不含電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)）同比增長5.8%。其中，鐵路運(yùn)輸業(yè)投資增長21.5%，水利管理業(yè)投資增長5.2%，道路運(yùn)輸業(yè)投資下降0.2%，公共設(shè)施管理業(yè)投資下降2.5%。1-11月份，國家發(fā)改委共審批核準(zhǔn)固定資產(chǎn)投資項目144個，總投資1.28萬億元，其中審批108個，核準(zhǔn)36個，主要集中在能源、高技術(shù)、交通等行業(yè)。其中，11月份審批核準(zhǔn)固定資產(chǎn)投資項目14個，總投資2002億元，主要集中在能源、交通等行業(yè)。2023年11月，全國各地共開工3476個項目，環(huán)比下降45.11%?？偼顿Y額約15180.21億元，環(huán)比下降56.72%；截至1月5日，共有江蘇、河北、山東等十八個省公布2024年1季度發(fā)行計劃，據(jù)統(tǒng)計，十八個省市1季度預(yù)計發(fā)行地方政府債券9948.2817億元，其中新增債券6151.82億元（一般債券1235.8億元，專項債券4916.02億元），再融資債券3796.4617億元。預(yù)計2024年基建投資將持續(xù)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長。
高頻數(shù)據(jù)方面，本周基建實(shí)物工作量指數(shù)為49.7，環(huán)比下降9.1%，同比增長48.8%。整體工業(yè)品需求存在分化。本周電解銅制桿開工率如預(yù)期下降4pct，主要系上周接近滿產(chǎn)的大型企業(yè)本周減產(chǎn)一條產(chǎn)線，以及部分企業(yè)在元旦后還未完全從關(guān)賬停產(chǎn)中恢復(fù)，對整體開工率有一定拖累。預(yù)計下階段開工率延續(xù)下滑，主要系目前大部分地區(qū)受寒冷天氣影響，下游訂單并未看到回暖趨勢。交通方面，本周水泥出貨、螺紋鋼消費(fèi)有所回升。交通實(shí)物工作量的回暖主要系局部地區(qū)大氣污染預(yù)警取消或緩解，加之南方多數(shù)地區(qū)工程項目處于最后趕工階段對需求有支撐。水利方面，焊管成交量有所回升、PE管材開工率、鍍鋅管成交量基本持平
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