>> 招商期貨-商品期貨早班車-240108
| 上傳日期： |
2024/1/8 |
大小： |
353KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王思然,徐世偉,王真軍 |
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銅
周五銅價震蕩運行。周五非農(nóng)數(shù)據(jù)超預(yù)期走強，但是美國服務(wù)業(yè)PMI走弱，美元指數(shù)走強后回落。供應(yīng)端，TC周度繼續(xù)下滑4美金，來到60美金以下，關(guān)注銅礦偏緊是否傳導(dǎo)到精銅。需求端，國內(nèi)升水和結(jié)構(gòu)走弱明顯，精銅制桿環(huán)比走弱，現(xiàn)貨成交進入季節(jié)性淡季，國內(nèi)庫存小幅累庫1萬噸。操作上，建議關(guān)注逢低買入機會。僅供參考。
碳酸鋰
市場表現(xiàn)：407尾盤再度加速回落，下跌6.69%至98650元/噸，01下跌6.17%，07持倉量+5281手。純堿01合約大幅回落收1940元/噸，SMM電池級碳酸鋰現(xiàn)貨價格環(huán)比-0.04至9.65萬元/噸?，F(xiàn)貨-01價差-0.20萬元/噸，03-04價差走闊至-0.43萬元/噸。
基本面：中線碳酸鋰期、現(xiàn)貨市場對弱需求邏輯的交易已經(jīng)相對充分，供給端，未來數(shù)個季度礦端供給放量將主導(dǎo)鋰驅(qū)動，新增供給主要來自于澳洲、非洲的硬巖鋰，阿根廷的鹽湖與國內(nèi)的少量鋰云母增、投產(chǎn)，持續(xù)關(guān)注，需求端，動力、儲能電池需求增速轉(zhuǎn)弱，消費電子需求較好但占比較低。庫存端，周度庫存持續(xù)上升，反映產(chǎn)業(yè)鏈被動補庫。
交易策略：1-2月下游排產(chǎn)不佳，市場傳言一季度大廠繼續(xù)壓價，折扣系數(shù)在9.0左右，超市場預(yù)期，預(yù)計價格震蕩偏弱，逢高拋空/套保為主。
風(fēng)險提示：1，海外礦山增、投產(chǎn)不及預(yù)期；2，價格高波動率風(fēng)險。
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