>> 國信證券-電子行業(yè)周報：三星下調(diào)1Q24晶圓代工報價，1月各尺寸TV面板價格止跌-240108
| 上傳日期： |
2024/1/9 |
大?。?/td>
| 1482KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
胡劍,胡慧,周靖翔 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
|
|
景氣復蘇信號強化，業(yè)績空窗期關注新品催化行情。過去一周上證下跌1.54%，電子下跌6.42%，子行業(yè)中半導體下跌7.11%。同期恒生科技、費城半導體、臺灣資訊科技下跌4.57%、5.80%、3.51%。2H23手機及PC端主芯片大廠AI新平臺陸續(xù)發(fā)布，終端廠商迅速跟進推出硬件新品并迭代系統(tǒng)及應用，三星、華為等新款旗艦以及蘋果MR終端1Q24即將面市，看好：1)3Q23以來業(yè)績復蘇趨勢明顯，受益于華為回歸、AI及折疊屏創(chuàng)新的安卓鏈；2)基于本土軟、硬件產(chǎn)業(yè)資源優(yōu)勢，成功借助外循環(huán)實現(xiàn)“智造出?！钡钠放茝S商；3)以及在MR、AI創(chuàng)新具備超預期潛力，有望受益于蘋果可穿戴產(chǎn)品體系恢復性成長的“果鏈”龍頭。重點推薦：賽微電子、傳音控股、電連技術、順絡電子、福蓉科技、TCL科技等。
小米SU7亮相，小米實現(xiàn)人車家全生態(tài)閉環(huán)。12月28日小米汽車舉辦技術發(fā)布會，小米SU7亮相，定位為一款純電動中大型車，搭載了小米超級電機、自研CTB電池、自動駕駛技術等多項全新科技產(chǎn)品。動力方面，小米SU7雙電機版車型最大功率為673馬力，0-100km/h加速時間2.78秒，配備容量為101kWh的寧德時代三元鋰電池，CLTC續(xù)航里程為800km。隨著小米汽車SU7的發(fā)布，小米“人車家全生態(tài)”完成閉環(huán)，硬件設備無縫連接，實時協(xié)同。國產(chǎn)新能源車高速發(fā)展，推薦順利轉(zhuǎn)型汽車電子的消電相關產(chǎn)業(yè)鏈：電連技術、光弘科技、順絡電子、永新光學、國芯科技、福蓉科技、景旺電子。
三星下調(diào)1Q24晶圓代工報價5%-15%，涵蓋各種制程。據(jù)臺灣經(jīng)濟日報訊，三星已下調(diào)1Q24晶圓代工報價，下調(diào)幅度為5%-15%，涵蓋各種制程，以爭取客戶投片，拉高產(chǎn)能利用率，并表示有進一步讓價空間，可根據(jù)訂單量提供更優(yōu)惠的價格。在此之前，聯(lián)電、世界先進、力積電等臺系代工廠也已針對IC設計提出“多元化”讓利接單新模式。晶圓代工成本下降有利于改善IC設計公司成本，提高盈利能力。同時，生成式AI相關投資將帶動半導體周期在2024年進入上行階段，IC設計公司有望迎來營收和盈利能力的雙重改善，繼續(xù)推薦圣邦股份、杰華特、晶晨股份、兆易創(chuàng)新、芯朋微等。
SEMI預計2024年中國擴充100萬片晶圓月產(chǎn)能，關注芯片制造擴產(chǎn)進程。1月2日SEMI發(fā)布最新《世界晶圓廠預測報告》，預計全球半導體折合8寸晶圓月產(chǎn)能增至2960萬片(YoY +6.4%)，前沿邏輯和代工、包括AIGC和高性能計算在內(nèi)的應用的產(chǎn)能增長以及芯片終端需求的復蘇推動2024年繼續(xù)增長6.4%。SEMI預計2023年中國(不含中國臺灣地區(qū))半導體月產(chǎn)能達760萬片折合8寸晶圓(YoY +13%)，2024年開始運營18個新項目將推到月產(chǎn)能增至860萬片(YoY +13%)。本土IC產(chǎn)業(yè)鏈推薦：中芯國際、華虹半導體、中微公司、北方華創(chuàng)、拓荊科技、鼎龍股份、雅克科技、安集科技。
1月各尺寸TV面板價格持平，在面板廠下調(diào)稼動率背景下有望觸底反彈。據(jù)WitsView數(shù)據(jù)，1月上旬32/43/55/65英寸LCD電視面板價格分別為33/61/122/163美金，1月各尺寸TV面板價格與12月下旬相比全部持平。根據(jù)TrendForce，由于2023年四季度品牌終端銷售不及預期面板價格開始下跌，面板廠快速響應，下調(diào)稼動率，在面板廠減少生產(chǎn)的策略下面板價格下跌幅度受到控制。我們認為，在經(jīng)歷了長時間陸資廠商大規(guī)模擴張、全球產(chǎn)業(yè)重心的幾度變遷之后，LCD產(chǎn)業(yè)的高世代演進趨勢停滯、競爭格局洗牌充分，推薦京東方A、TCL科技等。與此同時，LCD產(chǎn)業(yè)的崛起增強了國產(chǎn)電視品牌及ODM廠商的出海競爭力，推薦兆馳股份、康冠科技、傳音控股等。
新車陸續(xù)發(fā)布，2024年碳化硅有望迎接大規(guī)模放量。近期蔚來、問界、極氪、小米、小鵬陸續(xù)推出新車型。其中，蔚來ET9配備了全域900V平臺，使用碳化硅模塊；極氪007基于800V高壓平臺打造，搭載了475kW高性能碳化硅電驅(qū)系統(tǒng)，吉利銀河亦采用了碳化硅電驅(qū)系統(tǒng)；小鵬X9使用了全新800VXPower電驅(qū)，采用了碳化硅模塊。碳化硅車型加速滲透，預計2024年將進入碳化硅加速放量階段，建議關注產(chǎn)業(yè)鏈相關公司晶升股份、天岳先進與器件廠商斯達半導、時代電氣、宏微科技、東微半導、揚杰科技、新潔能、士蘭微、華潤微等。
重點投資組合
消費電子：傳音控股、電連技術、福蓉科技、工業(yè)富聯(lián)、聞泰科技、滬電股份、光弘科技、永新光學、景旺電子、?？低?、TCL科技、京東方A、康冠科技、四川九洲、視源股份、東山精密、創(chuàng)維數(shù)字、鵬鼎控股、歌爾股份、福立旺、環(huán)旭電子、世華科技、三利譜、易德龍
半導體：賽微電子、中芯國際、通富微電、力芯微、國芯科技、長電科技、晶晨股份、圣邦股份、芯朋微、杰華特、峰岹科技、江波龍、帝奧微、裕太微-U、斯達半導、北京君正、恒玄科技、芯原股份、東微半導、紫光國微、晶豐明源、揚杰科技、新潔能、華虹半導體、納思達、宏微科技、士蘭微、華潤微、天岳先進、時代電氣、兆易創(chuàng)新、韋爾股份、瀾起科技、艾為電子、思瑞浦、卓勝微、納芯微
設備及材料：中微公司、英杰電氣、鼎龍股份、芯碁微裝、雅克科技、北方華創(chuàng)、拓荊科技、安集科技、富創(chuàng)精密、廣立微、萬業(yè)
|
|
