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鋼材：補庫需求偏弱，鋼價震蕩下行
　　邏輯和觀點：
　　昨日螺紋主力2405合約收于3950元/噸，跌幅1.52%；熱卷主力2405合約收于4051元/噸，跌幅1.34%?，F貨方面，昨日鋼材市場情緒較為冷清，建材成交量12.81萬噸，成交較為平淡。
　　綜合來看：隨著政策不及預期引發(fā)的市場悲觀情緒有所修復，鋼材價格維持震蕩。廢鋼到貨提升，鐵水產量下降，鋼材供給強度季節(jié)性減弱，雖然建材消費已經進入淡季，但是市場關注點轉為成材冬儲。當下庫存偏低，冬儲預期仍在，供需兩端同步走弱，原料成本支撐有所減弱，短期鋼材價格跟隨成本震蕩。
　　策略：
　　單邊：震蕩
　　跨期：無
　　跨品種：無
　　期現：無
　　期權：無
　　關注及風險點：鋼材檢修情況、需求走弱程度、鋼材出口和冬儲強度等。
　　鐵礦：補庫有待現貨傳導價格維持高位震蕩
　　邏輯和觀點：
　　昨日鐵礦石主力合約2405收于992.5元/噸，跌11元/噸，跌幅1.1%，日減倉8999手?，F貨方面：全國主港鐵礦累計成交89.5萬噸，環(huán)比下跌4.4%；遠期現貨累計成交60.0萬噸，環(huán)比下跌42.0%。供給方面：1月1日-1月7日，Mysteel數據顯示，澳洲巴西鐵礦發(fā)運總量2115.2萬噸，環(huán)比減少642.2萬噸。澳洲發(fā)運量1697.6萬噸，環(huán)比減少114.3萬噸。
　　整體來看，短期市場情緒不佳，疊加開年期貨政策波動較大，或對盤面造成一定影響?，F貨方面，近日隨著建材消費持續(xù)回落，無論是下游貿易商還是終端補庫都沒表現出積極跡象，從而難以傳導至鋼廠原材料補庫。但是整體長期來看，宏觀政策增量預期以及鐵礦石存在剛需，冬季鋼廠原料補庫，將進一步增加鐵礦石需求，疊加鐵礦石整體庫存維持低位，且基差季節(jié)性高位，形成對于礦價的較強支撐。后期關注鋼廠利潤及檢修情況，海外發(fā)運情況，宏觀經濟環(huán)境及政策等。
　　策略：
　　單邊：中性
　　跨品種：無
　　跨期：無
　　期現：無
　　期權：無
　　關注及風險點：鋼廠利潤及檢修情況，海外發(fā)運情況，宏觀經濟環(huán)境等。
　　雙焦：需求偏弱，期價回落
　　邏輯和觀點：
　　昨日黑色系商品價格回落，焦煤焦炭大幅回調，焦煤主力2405合約收于1786.5元/噸，較前一日下跌59.5元/噸，跌幅4.54%，焦炭2405收于2416元/噸，較前一日下跌34.5元/噸，跌幅2.67%?，F貨方面，昨日日照港準一焦現貨報價2330元/噸，較前一交易日下跌70元/噸，焦煤現貨市場成交偏弱。進口蒙煤方面，口岸通關延續(xù)高位，下游觀望情緒濃厚，蒙煤價格延續(xù)跌勢，蒙5原煤降至1550-1580元/噸。
　　綜合來看：近期市場情緒欠佳，建材步入消費淡季，消費持續(xù)回落，難以對鋼廠原料采購形成積極信號，但板材產銷尚可，對鋼廠冬季原料補庫形成支撐，現焦炭供給平穩(wěn)，整體庫存偏低，形成焦炭的底部支撐。焦企處于微虧損狀態(tài)，下游鋼廠利潤欠佳，終端需求未出現明顯改善，隨著焦煤產量有所回升，價格也隨之出現回調，但總庫整體處于低位，加之下游企業(yè)的冬季補庫，將對焦煤形成消費支撐，后期關注鋼廠的鐵水產量變動與冬季補庫強度。
　　策略：
　　焦炭方面：震蕩
　　焦煤方面：震蕩
　　跨品種：無
　　期現：無
　　期權：無
　　關注及風險點：鋼廠利潤、表需修復、焦化利潤、煤炭進口、外圍宏觀經濟運行情況等。