>> 宏源期貨-有色金屬周報(工業(yè)硅)：成本上移，供給收縮，硅價底部支撐較強-240109
| 上傳日期： |
2024/1/9 |
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| 2427KB |
| 格式： |
pdf 共33頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
曾德謙 |
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主要邏輯
成本端：北方環(huán)保限產(chǎn)因素解除，硅石需求恢復，考慮硅廠多備有原料庫存，目前硅石暫未見明顯缺口；枯水期川滇地區(qū)電價上移，抬升硅企生產(chǎn)成本，此外，新疆地區(qū)電價調(diào)整，平均增加約0.01元/千瓦時，新疆伊犁部分地區(qū)疊加其他原因，計劃電價平均上調(diào)0.1元/千瓦時，生產(chǎn)成本抬升約1,300元/噸，成本端支撐增強。
供給端：西南產(chǎn)區(qū)已步入高成本的枯水期，近期仍有停爐計劃，開工持續(xù)走低；北方環(huán)保限產(chǎn)因素逐步解除，但硅企尚未恢復生產(chǎn)，工業(yè)硅供給整體整體有所收縮。
需求端：1月地面、分布式采購需求均處于年內(nèi)低位，組件端競爭較大，電池片P/N分化較為明顯，P型電池片逐步退出市場，對應(yīng)N型硅片需求較為強勁，硅片端累庫風險較高，P型料供給過剩價格走弱，N型料價格則較為堅挺，價差逐漸拉大，多晶硅庫存處于正常水平，企業(yè)暫無減產(chǎn)計劃，部分新產(chǎn)能處于爬坡階段，對工業(yè)硅需求較為穩(wěn)健；有機硅廠家有檢修計劃，價格穩(wěn)中向好；硅鋁合金及出口需求持續(xù)疲軟，對工業(yè)硅支撐有限。
風險因素：宏觀風險，硅廠減產(chǎn)。
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