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策略摘要
　　聚烯烴連續(xù)多日下跌后進(jìn)入盤整，期貨盤面窄幅震蕩，現(xiàn)貨小幅下跌。國(guó)際原油價(jià)格大幅走低，成本支撐減弱，丙烷價(jià)格亦下行，PDH制PP生產(chǎn)利潤(rùn)修復(fù)至盈虧平衡線附近。聚烯烴裝置逐步恢復(fù)重啟，供應(yīng)端壓力增加，上游庫(kù)存壓力較大，下游需求走弱，市場(chǎng)氛圍一般，訂單跟進(jìn)不足，維持剛需補(bǔ)庫(kù)。PE標(biāo)品LLDPE的排產(chǎn)較高，預(yù)計(jì)聚烯烴偏弱震蕩。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　庫(kù)存方面，石化庫(kù)存66.5萬(wàn)噸（昨日庫(kù)存修正為70萬(wàn)噸），較上一日去庫(kù)3.5萬(wàn)噸。
　　基差方面，LL華東基差在+40元/噸，PP華東基差在-40元/噸。
　　生產(chǎn)利潤(rùn)及國(guó)內(nèi)開工方面，鎮(zhèn)海煉化30 PP裝置、浙江石化45 PP裝置停車檢修。PE開工負(fù)荷未變，PP開工率下滑。
　　進(jìn)出口方面，LL進(jìn)口窗口關(guān)閉，PP進(jìn)口窗口關(guān)閉。
　　■策略
　　（1）單邊：無(wú)。
　?。?）跨期：無(wú)。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　地緣政治影響，原油價(jià)格波動(dòng)，下游需求恢復(fù)情況。