>> 國泰君安期貨-集運(yùn)指數(shù)(歐線)：或開啟震蕩市-240110
| 上傳日期： |
2024/1/10 |
大小： |
614KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
黃柳楠 |
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【宏觀及行業(yè)新聞】
1.金十?dāng)?shù)據(jù)1月10日訊，據(jù)塔斯社當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月9日報(bào)道，歐盟外交與安全政策首席發(fā)言人彼得·斯塔諾表示，歐盟將于近日開始討論在紅海開展歐盟自己的軍事行動(dòng)，以保護(hù)在紅海受到也門胡塞武裝威脅的商船。2023年12月，美國宣稱將組建“紅海護(hù)航聯(lián)盟”。對(duì)此，歐盟多個(gè)國家表示拒絕在美國領(lǐng)導(dǎo)下行動(dòng)。新一輪巴以沖突中，也門胡塞武裝多次襲擊紅海及附近水域“與以色列有關(guān)聯(lián)”的船只。為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，多家大型國際航運(yùn)企業(yè)宣布暫時(shí)避開需要經(jīng)過紅海的蘇伊士運(yùn)河航線。
2.金十?dāng)?shù)據(jù)1月10日訊，當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月9日，黎巴嫩看守政府總理納吉布·米卡提的辦公室發(fā)表聲明說，當(dāng)天米卡提在與聯(lián)合國負(fù)責(zé)維和事務(wù)的副秘書長讓-皮埃爾·拉克魯瓦舉行會(huì)談時(shí)表示，黎巴嫩方面已準(zhǔn)備好與以色列就黎以臨時(shí)邊界的局勢進(jìn)行會(huì)談，以實(shí)現(xiàn)黎巴嫩邊境局勢的長期穩(wěn)定。
3.金十?dāng)?shù)據(jù)1月9日訊，據(jù)多家媒體當(dāng)?shù)貢r(shí)間9日報(bào)道稱，以色列軍方當(dāng)天下午對(duì)黎巴嫩南部地區(qū)發(fā)動(dòng)多輪無人機(jī)襲擊和炮擊。報(bào)道顯示，其中一次無人機(jī)襲擊的目標(biāo)是黎巴嫩真主黨高級(jí)指揮官維薩姆·塔維爾葬禮地點(diǎn)附近的一輛汽車，已造成1人死亡，另有3人受傷。
4.乘聯(lián)會(huì)：中國12月新能源汽車銷量同比增長47.3%，達(dá)到94.5萬輛。
5.美國2023年11月國際貿(mào)易逆差為632億美元。
6.世行：將2024年全球GDP增長預(yù)期下調(diào)至2.4%。
7.知情人士：美國及其盟國上月秘密召開烏克蘭和會(huì)，會(huì)議沒有取得重大進(jìn)展。
8.紅海危機(jī)-赫伯羅特：繼續(xù)繞道好望角并在1月15號(hào)做出下一步行動(dòng)的評(píng)估；英國海軍在也門荷臺(tái)達(dá)以西50海里處收到事故報(bào)告；也門軍方消息人士：胡塞武裝瞄準(zhǔn)紅海船只。
9.航運(yùn)公司赫伯羅特：從年初到1月15日，會(huì)有25艘船改道，由于采取了這些措施，每月的成本為數(shù)百萬歐元，目前我們計(jì)劃不向客戶收取與這些措施有關(guān)的新費(fèi)用。
10.歐洲央行管委維勒魯瓦：必須對(duì)通脹數(shù)據(jù)保持警惕。如果沒有任何意外，我們將在2024年進(jìn)行首次降息。
11.金十?dāng)?shù)據(jù)1月9日訊，中國船舶集團(tuán)廣船國際經(jīng)營部部長李昊：在新能源領(lǐng)域，在綠色環(huán)保方面，我們?nèi)〉猛黄疲彩俏饺蚋鞯氐拇瑬|來我們這里下訂單。那么我們現(xiàn)在接的訂單量，交付的時(shí)間已經(jīng)排到了2027年甚至2028年。所以我們整體的一個(gè)運(yùn)營交付的節(jié)奏也是特別繁忙。
【趨勢強(qiáng)度】
集運(yùn)指數(shù)（歐線）趨勢強(qiáng)度：0
注：趨勢強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點(diǎn)及建議】
昨日，EC各期貨合約均跌停。市場傳聞胡塞武裝與頭部班輪公司或達(dá)成協(xié)議（消息并不屬實(shí)），EC受消息面擾動(dòng)減倉下跌。由于紅海局勢變化，市場目光再次聚焦班輪公司。馬士基和赫伯羅特已明確回應(yīng)：尚未與胡塞武裝展開任何談判簽署任何協(xié)議。此外，歐盟外交與安全政策首席發(fā)言人彼得·斯塔諾表示，歐盟將于近日開始討論在紅海開展歐盟自己的軍事行動(dòng)，以保護(hù)在紅海受到也門胡塞武裝威脅的商船。考慮到紅海沖突仍在進(jìn)一步升級(jí)，短線有可能偏強(qiáng)。建議近期密切關(guān)注中東局勢，或醞釀新的風(fēng)險(xiǎn)事件。
長期看，無論紅海局勢是否緩和，未來6個(gè)月全球運(yùn)力仍面臨著明顯的過剩，全年運(yùn)力投放幅度9.47%，為過去10年高位，且跨地域的運(yùn)力調(diào)度也會(huì)緩解紅海地區(qū)運(yùn)力偏緊的格局，運(yùn)價(jià)下行風(fēng)險(xiǎn)正在積蓄。需求端來看，海外經(jīng)濟(jì)體去庫周期步入尾聲，雖然存在尋底反彈的可能性，但在季節(jié)性淡季的一季度開啟趨勢性補(bǔ)庫概率預(yù)估偏弱。撇開進(jìn)口需求本身的季節(jié)性，年內(nèi)或隨著海外寬松出現(xiàn)階段性需求總量擴(kuò)張的格局，但高利率格局下持續(xù)的時(shí)間和空間都較為有限。此外，從歷史上看，4月最后三周的SCFIS均價(jià)一般貼水12月末即期價(jià)格20%～30%，部分弱勢年份可能貼水50%。如果按照貼水25%估算，EC2404當(dāng)前估值已處于比較合理的位置。目前已知的班輪公司對(duì)1月第3周的報(bào)價(jià)低于預(yù)期，絕對(duì)價(jià)基本與1月第2周持平，或意味著SCFIS、SCFI波動(dòng)將逐步平緩。
整體來看，短期市場情緒波動(dòng)較大，建議未來更多從紅海局勢演繹、班輪公司運(yùn)力周轉(zhuǎn)、淡季出口需求等視角理性看待?？紤]到EC各合約本身交割時(shí)間尚遠(yuǎn)，市場多空博弈具有一定的投機(jī)性，各位投資者理性看待各類多空因素，不宜跟風(fēng)盲目參與。
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