>> 紫金天風期貨-燒堿周報：05之前，乾坤未定-240110
| 上傳日期： |
2024/1/13 |
大小： |
2970KB |
| 格式： |
pdf 共28頁 |
來源： |
紫金天風期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
肖蘭蘭 |
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核心觀點
中性
現(xiàn)貨：山東、山西、河南主力下游采購價均下調(diào)。供應端開工回升，關注金嶺開工情況；需求端受制于鋁土礦不足，氧化鋁開工不高，目前氧化鋁利潤很好。山東氧化鋁大廠今日因庫容增加繼續(xù)下調(diào)液堿采購價格10元至700元。下調(diào)幅度略不及預期。
期貨：盤面給的升水在期貨價格下跌后收窄。但考慮到主力合約2405較遠，并且倉單價格并不一定低。對于這個價格的期貨并不悲觀。
策略：AO2402-SH405、SA409-SH409離場。
月差
中性偏弱
2405-2412合約較遠，品種特性遠月給出升水。
原料
中性
原料價格平穩(wěn)。1）山東海鹽報325持穩(wěn)。2）電費：外購網(wǎng)電價格穩(wěn)定；自備電廠煤炭價格近期略走弱。
供給
中性
國內(nèi)開工上行。整體開工率85.9%，環(huán)比增0.5個百分點。金嶺60萬噸或因電力問題計劃外檢修15天，暫未確定。
需求
中性偏空
1）氧化鋁開工低位：電解鋁建成產(chǎn)能4481.1萬噸，運行產(chǎn)能4203.8萬噸，開工率93.81%（持平上周）。氧化鋁建成產(chǎn)能10342萬噸，運行產(chǎn)能8135萬噸（+460萬噸），開工率78.66%（+4.45個百分點）。2）粘膠短纖開工上升、印染開機略持穩(wěn)。3）燒堿庫存：百川去庫。下游大廠庫存高位。
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