>> 信達證券-汽車行業(yè)跟蹤：2023年汽車產(chǎn)銷量首次突破3000萬輛，特斯拉官宣降價-240114
| 上傳日期： |
2024/1/14 |
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| 1560KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
信達證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
陸嘉敏 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
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中國汽車工業(yè)邁上新臺階，2023年汽車產(chǎn)銷量均首次突破3000萬輛。根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2023年，我國汽車產(chǎn)銷分別完成3016.1萬輛和3009.4萬輛，同比分別增長11.6%和12%，其中汽車出口491萬輛，同比增長58%。2023年新能源汽車產(chǎn)銷分別完成958.7萬輛和949.5萬輛，同比分別增長35.8%和37.9%，市場占有率達到31.6%，高于上年同期5.9個百分點；2023年新能源汽車出口120.3萬輛，同比增長77.6%。，新能源汽車已逐漸成為汽車工業(yè)的重要增長點。
特斯拉以價換量，關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈彈性。1月12日，特斯拉中國官宣部分車型降價，Model 3煥新版起售價24.59萬元，下降1.55萬元，ModelY起售價25.89萬元，下降0.75萬元。此番降價后，Model 3長續(xù)航版、Model Y后驅(qū)版與長續(xù)航版已降至歷史最低價。復(fù)盤特斯拉官降歷史，22年10月與23年1月官降后，月度、季度交付出現(xiàn)環(huán)比提升。我們認為此次降價幅度較大，且多款車型已降至歷史最低價，有望在春節(jié)前進一步削弱消費者觀望情緒，帶動月交付量進一步提升。
投資建議：2024年中國車市在內(nèi)需平穩(wěn)、供給打開、出口增長等因素推動下，總量層面預(yù)計有望保持平穩(wěn)向上。結(jié)構(gòu)層面，重點把握“強勢整車產(chǎn)業(yè)鏈+智能化+零部件出海+底盤后市場”四大增量主線，挖掘超額機會。整車按新車周期+智能化布局，推薦【長安汽車、比亞迪】等，建議關(guān)注【理想汽車、零跑汽車、小鵬汽車、吉利汽車、長城汽車】。零部件圍繞重點產(chǎn)業(yè)鏈展開，建議關(guān)注：①長安汽車產(chǎn)業(yè)鏈【川環(huán)科技、溯聯(lián)股份、博俊科技、銀輪股份、豪能股份、保隆科技、上海沿浦、華陽集團】；②理想汽車產(chǎn)業(yè)鏈【博俊科技、秦安股份】；③華為汽車產(chǎn)業(yè)鏈【賽力斯、江淮汽車、信質(zhì)集團、博俊科技、星宇股份、滬光股份、川環(huán)科技、上聲電子、上海沿浦、瑞鵠模具】；④智能汽車核心增量零部件【德賽西威、保隆科技、拓普集團】；⑤墨西哥產(chǎn)業(yè)鏈【模塑科技、銀輪股份、拓普集團】；⑥汽車后市場【冠盛股份、正裕工業(yè)】等。
本周汽車板塊小幅下跌。本周（1.8-1.12）汽車板塊-0.39%，居中信一級行業(yè)第9位，跑贏滬深300指數(shù)（-1.35%）0.96pct，跑輸上證指數(shù)（-1.61%）1.22pct。
子板塊除商用車板塊外均錄得下跌。本周乘用車板塊-0.70%，商用車板塊+2.13%，汽車零部件板塊-0.79%，汽車銷售及服務(wù)板塊1.32%，摩托車及其他板塊-0.17%。
個股方面，乘用車板塊比亞迪（+1.66%）錄得上漲；商用車板塊宇通客車（+15.07%）、江鈴汽車（+3.87%）等漲幅居前；零部件板塊光洋股份（+33.55%）、晉拓股份（+10.18%）、神馳機電（+10.07%）、萬豐奧威（+10.06%）、恒帥股份（+9.82%）、滬光股份（+8.33%）、鈞達股份（+7.39%）、星宇股份（+6.73%）、凌云股份（+5.02%）、浙江世寶（+5.00%）等漲幅居前。
國際速遞：（1）沃爾沃汽車2023年全球銷量創(chuàng)紀錄；（2）韓國2023年進口、國產(chǎn)電動汽車銷售份額一升一降；（3）寶馬投資6.5億歐元改造擁有百年歷史的慕尼黑工廠，2027年起專門生產(chǎn)純電動汽車；（4）日本2023年進口純電動汽車銷量首破2萬輛，特斯拉、比亞迪、奔馳帶動提升；（5）特斯拉柏林工廠將因紅海局勢而暫停大部分的生產(chǎn)。
國內(nèi)快訊：（1）中汽協(xié)：2023年我國汽車產(chǎn)銷首次突破3000萬輛，有望成世界第一汽車出口國；（2）江汽集團與寧德時代達成戰(zhàn)略合作；（3）售30萬元起，阿維塔11鴻蒙版智享升級款上市；（4）小米SU7 Max版配備激光雷達，新零售模式已進入實質(zhì)落地階段；（5）小鵬、現(xiàn)代公布“飛行汽車”最新規(guī)劃。
本周碳酸鋰、銅、冷軋板、天然橡膠、鋁、聚丙烯周均價環(huán)比下降。碳酸鋰均價周環(huán)比-0.31%，銅均價周環(huán)比-0.57%，冷軋板均價周環(huán)比-0.62%，天然橡膠均價周環(huán)比-0.66%，鋁均價周環(huán)比-0.83%，聚丙烯均價周環(huán)比-1.50%。
風(fēng)險因素：汽車需求恢復(fù)不及預(yù)期、汽車智能化落地不及預(yù)期、零部件年降超預(yù)期、外部宏觀環(huán)境惡化、原材料價格上漲等。
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