>> 國泰君安期貨-白糖：偏弱運(yùn)行-240114
| 上傳日期： |
2024/1/14 |
大小： |
769KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
周小球 |
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（1）本周市場回顧
國際市場方面，美元指數(shù)102.44（前值102.44），美元兌巴西雷亞爾4.85（前值4.89），WTI原油價格72.85美元/桶（-1.61%），紐約原糖活躍合約價格21.63美分/磅（+2.51%）。截至1月9日，基金多單減少3710手，基金空單減少1405手，凈多單同比減少2305手至15892手，凈多單大幅減少。截至1月1日，23/24榨季巴西中南部累計產(chǎn)糖4205萬噸，同比增加853萬噸。截至12月31日，23/24榨季印度產(chǎn)糖1121萬噸，同比減少93萬噸。截至12月31日，23/24榨季泰國產(chǎn)糖135萬噸，同比減少46萬噸。
國內(nèi)市場方面，廣西集團(tuán)現(xiàn)貨報價6430元/噸，環(huán)比上周下跌20元/噸；鄭糖主力報6281元/噸，環(huán)比上周下跌27元/噸；主力合約基差小幅走高。CAOC預(yù)計23/24榨季國內(nèi)食糖產(chǎn)量為1000萬噸，消費(fèi)量1570萬噸，進(jìn)口量500萬噸。
?。?）下周市場展望
國際市場方面，區(qū)間整理。宏觀方面，原油價格沖高回落；行業(yè)方面，巴西產(chǎn)量增幅超預(yù)期，北半球加速開榨，疊加印度乙醇政策轉(zhuǎn)向預(yù)期（印度預(yù)計可以出口200萬噸），但是無明顯的新增驅(qū)動，紐約原糖區(qū)間整理。關(guān)注印度相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策。
國內(nèi)市場方面，偏弱運(yùn)行。國內(nèi)處于季節(jié)性累庫存階段，市場呈現(xiàn)弱基差狀態(tài)，短期鄭糖偏弱運(yùn)行為主。整體走勢跟隨原糖。SR2405合約支撐位6000元/噸，壓力位6500元/噸。
風(fēng)險點(diǎn)：宏觀環(huán)境，原油價格，匯率，印度出口政策以及出口量，國內(nèi)進(jìn)口政策。
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