>> 德邦證券-科技周觀察：城市NOA快速推進，激光雷達或迎商業(yè)化臨界點-240114
| 上傳日期： |
2024/1/15 |
大小： |
1405KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評級： |
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作者： |
李浩 |
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市場表現(xiàn)：TMT延續(xù)回調(diào)，新能源板塊反彈。本周（01.08-01.12）上證指數(shù)收報2881.98，下跌1.61%，深證成指下跌1.32%，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.81%，北證50下跌11.39%；滬深300下跌1.35%，萬得全A下跌1.47%，恒生指數(shù)下跌1.76%，恒生科技下跌3.39%。除北證50出現(xiàn)較大回調(diào)外，A股和港股主要大盤指數(shù)均呈現(xiàn)震蕩止跌趨勢。從風(fēng)格角度看，周期風(fēng)格（-0.84%）表現(xiàn)最好，成長風(fēng)格（-2.02%）表現(xiàn)最差。具體看科技制造板塊：電子（-4.22%）、計算機（-4.18%）、通信（-3.22%）、傳媒（-3.05%）均出現(xiàn)較大幅度下跌；受光伏、儲能、鋰電、輸變電設(shè)備等細分行業(yè)大幅上漲推動，電新行業(yè)（+ 2.02%）和汽車行業(yè)（-0.40%）表現(xiàn)較好?？偨Y(jié)來看，TMT等成長風(fēng)格板塊本周延續(xù)大幅回調(diào)趨勢，光伏、鋰電等新能源板塊在上周回調(diào)之后本周出現(xiàn)較大幅度的反彈。
L3、L4開啟路測試點，高級別自動駕駛有望加速商業(yè)化落地進程。L3是輔助駕駛向自動駕駛過度的重要分水嶺，我國已于2023年11月發(fā)布相關(guān)通知，對L3~L4自動駕駛的車輛準(zhǔn)入、路測試點給出了詳細規(guī)定，L3與L4自動駕駛有望加速商業(yè)化落地進程。
自動駕駛向L3演進，NOA車型快速滲透。NOA是高級別自動駕駛的試金石，目前高速NOA已實現(xiàn)規(guī)模落地，城市NOA正進入快速推進階段。佐思汽研預(yù)計2023年高速NOA滲透率將接近10%，城市NOA超過6%。中汽協(xié)預(yù)計2024年城市NOA將覆蓋超過200座城市，2025年NOA車型銷量將達到350萬輛，應(yīng)用規(guī)模在未來兩年將顯著提升。
多傳感器融合成為L3及以上關(guān)鍵方案，激光雷達單車需求隨之提升。對于自動駕駛而言，安全冗余是人們考慮的關(guān)鍵要素，含激光雷達的多傳感器融合方案是智能駕駛提速的重要安全保障。2023年前十個月，我國NOA車型傳感器方案中，含激光雷達的11V1R1L方案市場份額約為34.8%。信通院預(yù)計L3到L5，激光雷達單車搭載量將從1顆提升到4~6顆。
頭部整機企業(yè)2023年開始放量，激光雷達產(chǎn)業(yè)或迎商業(yè)化臨界點。2023年，速騰聚創(chuàng)激光雷達產(chǎn)品總銷量約為25.6萬臺，同比增長超過3倍；禾賽科技總銷量預(yù)計超過22萬臺，同比增長超過1.7倍。頭部企業(yè)的快速放量，或意味著激光雷達產(chǎn)業(yè)將迎來商業(yè)化臨界點，后續(xù)有望持續(xù)高速增長。市場空間方面，灼識咨詢預(yù)計2030年全球車載激光雷達解決方案市場規(guī)模將超過1萬億元，2022至2030年CAGR約為103.5%。
投資建議：建議重點關(guān)注頭部激光雷達整機企業(yè)，激光器、光電探測器、光學(xué)元器件、發(fā)射模組、接收模組、連接器等激光雷達產(chǎn)業(yè)鏈的零部件企業(yè)，以及整機代工企業(yè)等。
風(fēng)險提示：技術(shù)路線變更風(fēng)險；市場競爭加劇風(fēng)險；需求不及預(yù)期風(fēng)險。
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